欧州6社：BMW/Daimlerは、2016年も過去最高販売を更新見込み

排ガス不正問題の影響が続くVWは前年並みの計画

2016/05/19

要約

欧州6社の販売台数比較

欧州6社の営業利益比較

　本レポートは欧州の主要自動車メーカー6社、VW, BMW, Daimler, PSA, Renault, FCAの2015年通期の連結業績、2016年の目標、中期戦略について報告する。

　欧州6社の2015年の合計販売台数は2,542万台で、前年より1.5%増加した。高級車メーカーのBMWとDaimlerはそれぞれ過去最高を更新、Renaultは3.3%増加したが、PSAとFCAは微増。排ガス不正問題の対応に追われるVWグループは、前年より2.0%減少した。

　地域別では、回復する欧州市場では全社が販売を拡大。ドイツ3社とFCAは北米でも販売を伸ばした。中国は景気減速で、高級車メーカー2社以外の販売は伸び悩み、ロシアとブラジルでは大きく減少した。プレミアムブランドでは、BMWがトップを維持したが、Mercedes-Benzが中国でも大きく販売を増やしてAudiを抜き、BMWとほぼ肩を並べた。

　業績面では、VWグループの売上高は前年比5.4%増の2,133億ユーロとなったが、排ガス不正問題対策費に162億ユーロを計上し、営業利益は41億ユーロの赤字に転落。 BMWグループの売上高は14.6%増の921.8億ユーロ、EBIT　（金利税引前利益）は5.2%増の95.9億ユーロでいずれも過去最高。Daimlerも売上高・EBITとも過去最高を記録し、売上高は15.1%増の1,495億ユーロ、EBITは22.6%増の132億ユーロとなった。

　PSAの売上高は6.0%増の547億ユーロ。営業利益も固定費削減等により前年の8.0億ユーロから27.3億ユーロに大幅増加し、純損益が黒字に転じた。Renaultも売上高が10.4%増の453億ユーロ、営業利益がコスト削減等により44.2%増の23.2億ユーロと大幅増加。FCAの売上高は18.1%増の1,106億ユーロとなったが、EBITは7.4%減の26.3億ユーロ。北米での生産能力調整等のための一時費用が利益を押し下げた。

　各社は2016年の自動車市場について、欧州/北米では微増、中国でも増勢を維持すると予測。一方、ブラジル/ロシアでは市場が縮小すると見込んでいる。その中で各社は、下記のような目標を掲げている。



欧州6社の2016年目標

VW グループの販売台数は前年並み。グループの売上高は南米とロシアの経済低迷、為替、排ガス不正問題の影響で前年比5%減、営業利益率は5-6%の見込み。
BMW グループの販売台数は過去最高を更新。グループの売上高とEBITは微増。自動車部門の売上高EBIT率は8-10%の見込み。
Daimler グループの販売台数と売上高は前年を上回るが、伸び率は減速する見込み。乗用車部門とバン部門、地域別ではアジアと西欧市場が貢献する。
PSA 自動車部門の営業利益率を2016-2018年に平均4%とする。
Renault グループの売上高の増加、グループの営業利益率の向上、自動車部門のフリーキャッシュフローをプラスとすることを目標とする。
FCA グループの売上高 1,100億ユーロ (2015年は1,106億ユーロ)、一時費用調整後EBIT 50億ユーロ（同48億ユーロ）、同純利益 19億ユーロ（同17億ユーロ）を目標とする。

欧州6社の業績概要

（100万ユーロ、世界販売は1,000台）

　 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年
VW 世界販売 6,336 7,203 8,265 9,276 9,731 10,137 9,931
売上高 105,187 126,875 159,337 192,676 197,007 202,458 213,292
営業利益 1,855 7,141 11,271 11,498 11,671 12,697 (4,069)
純利益 911 7,226 15,799 21,884 9,145 11,068 (1,361)
BMW 世界販売 1,286 1,461 1,669 1,845 1,964 2,118 2,247
売上高 50,681 60,477 68,821 76,848 76,059 80,401 92,175
営業利益 289 5,111 8,018 8,275 7,978 9,118 9,593
純利益 210 3,224 4,907 5,111 5,329 5,817 6,396
Daimler 世界販売 1,551 1,895 2,111 2,198 2,354 2,546 2,853
売上高 78,924 97,761 106,540 114,297 117,982 129,872 149,467
営業利益 (1,513) 7,274 8,755 8,820 10,815 10,752 13,186
純利益 (2,644) 4,674 6,029 6,830 8,720 7,290 8,711
PSA 世界販売 3,188 3,602 3,549 2,965 2,818 2,938 2,973
売上高 48,417 56,061 59,912 55,446 53,079 51,592 54,676
営業利益 (689) 1,796 1,315 (560) (364) 797 2,733
純利益 (1,161) 1,134 588 (5,008) (2,327) (706) 899
Renault 世界販売 2,309 2,627 2,723 2,549 2,628 2,712 2,802
売上高 33,712 38,971 42,628 40,720 40,932 41,055 45,327
営業利益 (396) 1,099 1,091 782 1,242 1,609 2,320
純利益 (3,068) 3,490 2,139 1,712 695 1,998 2,960
FCA 世界販売 2,152 2,082 3,979 4,223 4,352 4,600 4,610
売上高 - - 59,559 83,957 86,624 93,640 110,595
営業利益 - - 3,467 3,541 3,002 2,834 2,625
純利益 - - 1,651 896 1,951 632 377
6社合計 世界販売 16,822 18,871 22,296 23,056 23,846 25,051 25,416
売上高 - - 496,797 563,944 571,683 599,018 665,532
営業利益 - - 33,917 32,356 34,344 37,807 26,388
純利益 - - 31,113 31,425 23,513 25,826 17,698
資料：各社の決算発表資料
（注） 「（　）」 内の数値はマイナス値を表す。
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