西欧市場：経済情勢が落ち着き、自動車市場は安定化する見込み

資料: LMC Automotive Global Car and Truck Forecast, September 2013

 西欧の自動車市場は、ようやく底を打ったという兆しを見せている。今後数年は経済全般が上向き、徐々に販売が増加する見込み。自動車メーカーの経営トップからも、西欧市場は安定化してきた、とする楽観的な声が聞こえる。この情勢に対応するべく、各社は今後数年の間にモデルの改良や新モデルの投入を行うと発表している。一方、西欧における過剰な生産能力は現在も問題で、一部のメーカーは需要に見合った規模にするため、大規模な再編を実施している。

 LMC Automotive社も、西欧の乗用車市場は中・長期的に見て、緩やかに成長する可能性があると予測している。「しかしながら、2013年の西欧の乗用車販売は1,140万台の見込みで、2007年より350万台も少なく、2014年も若干の増加しか見込めない」と同社は述べている。2013年の販売予測は2012年実績より3.2%減少し、2014年はわずか1%強だが増加に転じる見込み。

関連レポート：
・フランクフルトモーターショー 2013 （1）：BMW、VW、Daimlerの展示取材, 2013年9月
・フランクフルトモーターショー 2013 （2）：欧州・アジアメーカーの展示取材, 2013年9月
・欧州6社2013年上半期実績と通期見通し：独3社は世界販売記録更新を見込む, 2013年8月
・VW：2013年上半期の新車販売は480万台, 2013年7月
・PSA:欧州依存からの脱却を目指し、新興市場へ展開, 2013年6月
・FIAT：2016年までに欧州市場で収支均衡の達成を狙う, 2013年5月
・欧州メーカーのEV/HV計画：VWとDaimlerがPHVを積極投入, 2013年4月
・Renault：2013年は自動車部門の黒字化を目指す, 2013年4月
・欧州6社：域外市場への進出とコスト削減を目指す, 2013年3月

 2013年第2四半期における予測によると、LMC Automotive社はユーロ圏の経済指標が安定化の兆しを見せているとしている。域内の消費者の自信も上向き傾向にある。「ユーロ圏の経済は2013年下期に緩やかな成長に戻り、自動車市場を支えるだろう」と同社は述べている。西欧では、緊縮政策の緩和が叫ばれてはいるが、緊縮財政が続く可能性が大きく、急速な回復は期待できない。その結果、2013年通年の西欧の乗用車販売予測は修正された。2013年8月時点での通年販売予測は、前年比3.2%減の1,140万台。今後、数年間は経済が緩やかに成長すると考えられる。LMC Automotive社は、西欧での販売がピークを示した2007年の1,680万台の水準には、2010年代中に達することはないと予測している。

西欧の国別乗用車販売台数（2010-2016年*）

欧州メーカー：域外販売が健全な業績に貢献

 西欧市場の長引く不振にもかかわらず、大半の欧州メーカーは2012年に利益を計上した。これに寄与したのが域外、特に中国と米国における販売と、生産効率の向上である。西欧を拠点とするメーカーで、赤字を計上したのはPSAのみ。同社は現在、域外販売、とりわけ新興国市場での販売比率を拡大しようとしている。Fiat-ChryslerとRenault-日産は、域外の提携会社による販売が堅調で、黒字となった。VWとBMWは過去最高の利益を出し、Daimlerも高い利益を確保した。

米国メーカー：事業の再編を推進

 米国メーカーのGMとFordは、それぞれ欧州部門の再編を進めている。これには、過剰生産能力の削減、コスト低減、新型車への投資等が含まれる。両社とも再編が進展し、2013年第2四半期の赤字幅は予想よりも縮小した。GMはこのままのペースで行くと、前年の赤字を「若干」縮小するという目標を達成できそうである。Fordは、2013年7月の発表によると、2015年に通年業績が黒字転換する見込み。

アジアメーカー：各社の業績に差異

 日本メーカーの多くは、過去数年間に既に欧州部門の再編を実施。コスト構造の改善と事業の再編を進め、効率化を図ってきた。トヨタの欧州部門は、2013年3月期に6年ぶりに黒字となった。マツダは、1ユーロ100円の時代に事業を再編。1ユーロ130円の現在は、欧州事業が同社の利益に大きく寄与している。その一方、2013年か2014年に欧州部門の黒字転換を目指していたホンダは、2013年3月にこれを見直し、2016年までに黒字化することを目標としている。

 韓国の現代自動車は2013年9月、欧州事業がかろうじて黒字となったと発表した。同社は欧州市場シェアを3.5%から5%に引き上げるとする中期目標を掲げていたが、その達成期限を2015年末から2019年末に延期した。

各社幹部が慎重だが楽観的な見通しを表明

 ここ数週間、各社の幹部が、西欧の自動車市場はついに底を打ったと発言している。ただし、今後の成長は長期にわたり緩やかなものになると予想される。以下は、西欧市場に関する主要自動車メーカーの幹部の発言である。

ドイツと英国は改善の兆し、他の主要市場は不振が続く

資料: LMC Automotive Global Car and Truck Forecast, September 2013

 国別に見ると、ドイツ経済は2013-2014年に引き続き緩やかに拡大する見込み。失業率は7%未満と低く、家計収支は良好である。しかし、消費者は依然として慎重で、2016年まで販売は横ばいが続くと予想される。一方、英国は2012年に消費者支出が回復して以降、販売が着実に増加している。賃金の増加と低いインフレ率により購買力が強化され、自動車に対する消費者支出が増加している。

 西欧の他の主要市場では、高い失業率により支出全般が落ち込み続けている。イタリアとフランスでは失業率が高く、消費者支出が打撃を受けている。従って、両国の乗用車販売は2014年まで不振が続き、その後、財政と賃金の緊縮が徐々に緩和され、長期的には少しずつ増加すると予測される。スペインでは、失業率が28%前後を推移しているにもかかわらず、2013年の自動車販売は若干増加する見込み。この多くは、政府の自動車買い替え促進策によるものである。

 OEMの中には、西欧における過剰な生産能力への対応を開始したところもある。GM, Ford, Volvo, PSAは2014年末までに西欧の完成車工場を閉鎖する計画を明らかにした。これに先立ち、Opelは既にベルギーのAntwerp工場、FiatはイタリアのTermini Imerese工場を閉鎖している。このような措置により生産能力は削減されるが、LMC Automotive社は、工場の稼働率を適正レベルまで引き上げるには、さらなる能力削減が必要だとしている。

西欧における事業再編と工場閉鎖に関する主な発表

新商品生産などで過剰生産能力を活用

 一方、一部のOEMは、工場の稼働率を高めるために輸出市場に目を向けている。具体的には、ドイツの高級車ブランドのMercedes-BenzやBMWは、景気後退時にも比較的安定した生産量を維持していた。LMC Automotive社が述べているように、「西欧での需要不振を受け、各社は西欧での生産量を確保するために輸出に目を向けている。輸出拡大により、最近は西欧での生産が増加し、高級車メーカーの中には、輸出需要に対応するために夏期閉鎖期間の短縮を発表したところもある。」特に、堅調な米国や中国の市場が、輸出需要の拡大に寄与している。

 他の欧州メーカーは、余剰生産能力を上級ブランドの生産に活用するという計画を発表した。たとえばFiatは、稼働率が低い工場にMaseratiとAlfa Romeoの高級車の生産を追加する。Fiatは、2016年までにAlfa Romeo車の世界販売を30万台以上 (2012年の販売実績は10万1,000台)、2015年までにMaserati車の世界販売を5万台 (2012年の販売実績6,000台の8倍以上)に拡大することを目指している。Fiatは、利益率の高い高級車に対する域外の需要により、稼働率の低いイタリア工場での雇用を維持しようとしている。しかし、上記のような強気の目標を達成できるかどうかは、現時点では不明である。詳細については当社の関連レポート「FIAT：2016年までに欧州市場で収支均衡の達成を狙う」(2013年5月) をご参照ください。

 VWも工場の稼働率の適正化を図っている。2009年にはベルギーのBrussels工場を閉鎖する計画だったが、傘下の高級車ブランドAudiが同工場を買い取り、2010年からA1を生産している。2011年には、VWの子会社であるSEATの過剰能力を緩和するために、AudiはSEATのMartorell工場 (スペイン) で小型プレミアムSUV のQ3 の生産を開始した。

Alfa Romeo 4C

Nissan Micra

 また、量産車メーカーの中にも、価格競争力が向上した欧州に生産をシフトしているケースがある。Renaultは、日産の小型車 Micra の次期モデルを、フランスのFlins工場で生産すると発表した。今回の決定は、労働組合との合意に伴うものである。現在、欧州向けのMicraはインド・チェンナイのOragadam工場で生産されている。GMは2014年に、欧州向け小型SUVのOpel/Vauxhall Mokkaの生産を、韓国からスペインのZaragoza工場に移管する。欧州各国はそれぞれ自動車産業のてこ入れを図っているが、欧州工場の稼働率を引き上げる新たな方法が見つかれば、長引く過剰能力問題の軽減につながるだろう。

西欧における設備投資・拡充計画

 2007～2012年の西欧における生産台数の推移を見ると、ドイツメーカーのみが同期間に生産を増やしている。域外市場への輸出が堅調で、域内では高級車ブランドが量産車メーカーから市場シェアを奪っていることが、ドイツメーカーの強さに寄与している。

 他の主要メーカーでは、Renault-日産, PSA, GM (Opel), Fiat-Chrysler, Ford Europeが工場閉鎖やシフト削減を行っており、同期間の生産台数が二桁減少を記録。これらのメーカーは、2011-12年も生産が縮小し、2013年1-7月も引き続き減少した。日本メーカーのホンダとトヨタは、2011-12年に生産が上向いた。

西欧の自動車生産台数 (2007-2012年)

資料：MarkLines, 各種資料
(注) 「(　)」内の数値はマイナス値を表す。

 高級車メーカーは、世界的なプレゼンスを確立し、米国や中国等の高級車市場への輸出が堅調なことから、景気後退の影響をあまり受けていない。このため、これらのメーカーは、市場低迷時にも新モデルの開発に投資する余裕があった。

欧州の主な高級車ブランドの世界販売台数

資料：MarkLines, 各種資料。データは、ほぼすべての主要市場の乗用車およびライトトラックの販売台数を含む。出典の違いにより、本表のデータが本レポートの別の個所の数値と異なる場合がございます。

 特にドイツの高級車ブランドは好調で、Mercedes, BMW, Audi, Porscheの販売台数は、いずれも2009年に減少して以降、増え続けている。Tata傘下の高級車ブランドは明暗を分け、Land Roverは2009年から販売台数をほぼ倍増させたが、Jaguarの販売は伸び悩んでいる。Volvoは2012年に販売が若干減少したが、Geelyの子会社として回復傾向にある。欧州の主要高級車ブランドの中で、Alfa Romeoは2011-2012年に販売を大幅に減らしたが、4C等の新モデル投入により、2016年までに世界販売を3倍増させるとする積極的な計画を打ち出している。

 また、高級車メーカーの中には、ラインアップを拡大し、新セグメントに参入しようとする動きも見られる。このようなメーカーの多くが、クロスオーバー車やSUVの投入を計画しており、高い走行性能と高級感、実用性を併せ持つ新モデルにより、量産車ブランドから顧客を奪おうとしている。新たに投入されるモデルは、価格設定も様々で、サイズも多様である。

投入予定のSUV/クロスオーバーとその他のモデル

Mercedes GLA	Jaguar C-X17 Concept
Lexus LF-NX Concept	BMW i3

量産車メーカーも今後数年間に多数の新型車の投入を計画

 量産車メーカーの中にも、西欧の長期的な成長性を予期しているところもある。この成長に対応するため、多くのメーカーは、今後数年間に多数の新モデルや全面改良車を準備している。

Ford S-Max Concept	Citroen c4 Cactus Concept
Honda Civic Tourer Wagon	Volkswagen e-Golf

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