VWグループ（上）：2017年に売上高最大4%増、営業利益率6-7%を見込む

2017年にグループ全体で約60車種の新型車を投入

2017/05/31

要約

　VW Groupの2016年の世界販売台数は前年比3.8%増の1,039万1,000台。ディーゼル排出ガス不正問題の影響やブラジル・ロシアの販売不振を、西欧、中欧、アジア大洋州地域の販売拡大がカバーし、販売台数は過去最高。トヨタ（ダイハツ、日野自動車を含む）の1,017万5,000台を上回り、VW Groupが初の世界首位を占めた。2017年1-3月期の世界販売は前年同期比1.3%増の261.0万台。欧州、北米、南米地域の販売が拡大した。

　2016年の売上高は前年比1.9%増の2,172億6,700万ユーロで過去最高。営業利益は、ディーゼル問題対策費用の64億ユーロを含む75億2,000万ユーロの特別損失を計上したうえで、前年の40億6,900万ユーロの赤字から71億300万ユーロの黒字に回復した。2017年1-3月期の売上高は前年同期比10.3%増の561億9,700万ユーロ、営業利益は26.9%増の43億6,700万ユーロ。新型Tiguanなど利幅の大きい新型車が好調だったのに加え、コスト削減策も功を奏した。

　VW Groupの2017年見通し（2017年5月時点）によると、ディーゼル問題では下記の課題が残り、また為替変動、競争激化の影響を引き続き受けるが、売上高は最大で前年比4%増、営業利益率は6-7%（2016年6.7%）を見込んでいる。

　ディーゼル問題については、米国では大半の訴訟で和解が成立し、VWが米国で支払う額は約222億ドルにのぼっている。（VWがディーゼル問題対策費用として2015・2016年に計上した226億ユーロのうち、121億ユーロは訴訟関連費用に充当。）欧州では主にソフトウェアの改修で対応しており、2017年3月時点で約400万台の改修が終了した。今後は、米国司法省によるVWの経営陣に対する責任追及、株主による損害賠償請求訴訟等が課題として残っている。

　なお、VW Groupが2016年6月に発表した新経営計画「Together – Strategy 2025」、今後の電動化計画を含む新型車投入計画、VW Groupの主要市場である中国、米国市場の動向については、近日掲載予定の「VWグループ（下）」で取り上げる。

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2017年1-3月期の乗用車販売は1.1%減の233万台、中国販売が6.8%減少

　VW Groupの2016年の乗用車小売販売台数は3.4%増の964万台。地域別では、中国での販売が前年比12.2%増の398万台と400万台に迫り、引き続き成長の牽引役。ロシアを除く欧州や北米での販売も堅調。ブラジルの低迷により南米は26.0%減と大幅に減少。2017年1-3月期の乗用車小売販売は前年同期比1.1%減の233万台。欧州と北米の販売が拡大し、アルゼンチン市場の回復により南米地域の販売も拡大した。一方、中国の販売が小型車減税幅の縮小等の影響で6.8%減少し、アジア大洋州地域の販売は7.1%減となった。

　ブランド別では、2016年は高級車のBugatti以外、すべての乗用車ブランドで前年実績を上回った。特に、収益性の高いPorscheは5.6%増、Audiも3.6%増と拡大した。しかし、2017年1-3月期はVW乗用車が1.3%減、Audiが7.3%減と縮小。Porscheは引き続き好調で、6.6%増となった。



VW Groupの小売販売台数

(台)

　 2015年 2016年 前年比 2016年
1-3月		 2017年
1-3月		 前年同期比
乗用車 9,320,687 9,635,484 3.4% 2,353,381 2,327,336 -1.1%
商用車 609,909 661,513 8.5% 154,698 167,717 8.4%
合計 9,930,596 10,296,997 3.7% 2,508,079 2,495,053 -0.5%



VW Group乗用車の地域・ブランド別小売販売台数

(台)

　 2015年 2016年 前年比 2016年
1-3月		 2017年
1-3月		 前年同期比
欧州と他地域 4,006,105 4,062,452 1.4% 1,020,866 1,047,618 2.6%
（内：西欧） 3,062,371 3,114,030 1.7% 800,813 818,562 2.2%
北米 922,774 928,033 0.6% 199,251 210,269 5.5%
（内：米国） 607,096 591,063 -2.6% 124,027 135,436 9.2%
南米 489,636 362,343 -26.0% 95,334 105,693 10.9%
アジア大洋州 3,902,172 4,282,656 9.8% 1,037,930 963,756 -7.1%
（内：中国） 3,542,467 3,975,071 12.2% 954,346 889,608 -6.8%
世界販売 9,320,687 9,635,484 3.4% 2,353,381 2,327,336 -1.1%
VW乗用車 5,823,414 5,980,307 2.7% 1,459,517 1,440,924 -1.3%
Audi 1,803,246 1,867,738 3.6% 455,869 422,603 -7.3%
Skoda 1,055,501 1,126,477 6.7% 276,625 283,482 2.5%
SEAT 400,037 408,703 2.2% 102,914 117,272 14.0%
Bentley 10,100 11,023 9.1% 1,554 2,377 53.0%
Lamborghini 3,245 3,457 6.5% 928 987 6.4%
Porsche 225,121 237,778 5.6% 55,974 59,689 6.6%
Bugatti 23 1 -95.7% 0 2 -
資料：VW Group Annual Report, Interim Report
（注）小売販売台数は中国の合弁会社の販売台数を含む。


業績：2017年1-3月期の売上高は10.3%増の562億ユーロ、営業利益は26.9%増の44億ユーロ

　VW Group の2016年の売上高は前年比1.9%増の2,172億6,700万ユーロで過去最高。営業利益は前年の40億6,900万ユーロの赤字から71億300万ユーロの黒字に回復した。ディーゼル問題対策費用の64億ユーロを含む75億2,000万ユーロの特別損失を計上している。（特別損失を除けば営業利益は146億ユーロで過去最高。）

　2017年1-3月期の売上高は前年同期比10.3%増の561億9,700万ユーロ。Scania/MANを含む商用車部門とSkodaが増加した。営業利益は26.9%増の43億6,700万ユーロ。新型Tiguanが好調で、VWブランドの営業利益は前年同期の7,300万ユーロから約9億ユーロに大幅増加。また、様々な分野で生産性向上の試みが成功した。

　VW Groupの2017年5月時点での予測によると、2017年通年はディーゼル問題、為替変動、競争激化の影響を引き続き受けるが、売上高は前年比最大で4%増、営業利益率は6-7%の見込み。2017年はVW Group全体で約60車種の新型車を投入予定。また、2017-2018年にかけて10車種以上の電動車両を発売する計画。



VW Groupの連結業績

（100万ユーロ）

　 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2016年
1-3月		 2017年
1-3月
売上高 192,676 197,007 202,458 213,292 217,267 50,964 56,197
営業利益 11,498 11,671 12,697 (4,069) 7,103 3,440 4,367
特別項目 - - - (16,893) (7,520) 309 -
税引き前利益 25,487 12,428 14,794 (1,301) 7,292 3,203 4,623
税引き後利益 21,881 9,145 11,068 (1,361) 5,379 2,365 3,403
資料：VW Group Annual Report, Interim Report



VW Groupのブランド別売上高と営業利益

　 売上高（100万ユーロ） 営業利益（100万ユーロ）
2015年 2016年 2016年
1-3月		 2017年
1-3月		 2015年 2016年 2016年
1-3月		 2017年
1-3月
VW乗用車 106,240 105,651 25,068 19,040 2,102 1,869 73 869
Audi 58,420 59,317 14,511 14,378 5,134 4,846 1,302 1,244
Skoda 12,486 13,705 3,379 4,334 915 1,197 315 415
SEAT 8,572 8,894 2,070 2,487 (10) 153 54 56
Bentley 1,936 2,031 376 361 110 112 (54) (30)
Porsche 21,533 22,318 4,978 5,035 3,404 3,877 855 932
VW商用車 10,341 11,120 2,716 2,875 382 455 142 205
Scania 10,479 11,303 2,551 3,084 1,027 1,072 244 324
MAN 13,733 13,598 3,123 3,355 279 424 113 119
調整 (56,349) (58,225) (14,421) (6,628) (2,440) (1,486) (405) (319)
Financial部門 25,901 27,554 6,612 7,876 1,921 2,105 492 551
Special Items 　 　 　 　 (16,893) (7,520) 309 -
VW Group 213,292 217,267 50,964 56,197 (4,069) 7,103 3,440 4,367
資料：VW Group Annual Report, Interim Report



中国事業の持分法利益

（100万ユーロ）

　 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2016年
1-3月		 2017年
1-3月
持分法利益 2,616 3,678 4,296 5,182 5,214 4,956 1,174 1,112
資料：VW Group Annual Report, Interim Report

ディーゼル排出ガス不正問題

ディーゼル排出ガス不正問題の経緯

発端 ディーゼル問題の始まりは、VW Groupが2005年に米国でディーゼルエンジン搭載車の大規模な投入を始めようとした時である。VWはEA189型エンジンの開発を急いだが、米国のNOx排出規制は欧州の規制EURO 5より厳しく、他の性能との両立が困難であった。
違反行為 そこで、VWのパワートレイン開発部門の一部の社員がエンジン制御ソフトウェアを変更し、排出ガス試験が実施されていることを検知すると、排出ガス浄化機能をフル稼働させ、NOxまたは粒子状物質の排出を抑制するよう細工した。一方、通常の走行ではソフトウェアの無効化機能（ディフィートデバイス）が作動し、燃費性能や走行性能を高めるために排出ガス浄化機能が無効化され、基準を大きく上回るNOxや粒子状物質が放出されていた。
違反通達 VW Groupは、2015年9月18日に米国環境保護庁（EPA）から2.0Lディーゼルエンジン（EA189、289型）搭載車に対する違反通達（NOV）を、同年11月2日に3.0L エンジン搭載車に対するNOVを受領した。
対応 VWは直ちに内部・外部調査を実施。外部調査は米国の法律事務所Jones Day社に委託し、監査会社Deloitte社の支援を受け、事実と責任の所在を明確にした。VWは違法なソフトウェアの使用を認め、米国ではリコール・改修や買い戻し等で対応。米国での民事・刑事訴訟は、2017年5月現在、その大半で和解が成立。VWは米国で約222億ドルを支払う見通し。欧州では主にソフトウェアの改修で対応し、既に400万台の改修が終了。
今後の課題 VWは本件について経営陣は知らなかったとしているが、米国司法省はVWの幹部を含む従業員6人を起訴しており、今後も経営陣に対する責任追及は続く見通し。また、今後はVWの株主による損害賠償請求訴訟、欧州や韓国でのVWに対する刑事責任追及などが予想される。



対象となるディーゼルエンジン搭載車台数（内訳）

(万台)

合計 1085.4万台 エンジン種類別 4気筒 2.0L 660.8
1.6L 366.5
1.2L 46.8
6気筒 3.0L 11.3
仕向地別 EU28カ国 849.4
米国・カナダ 72.1
その他 163.9
資料：VW Group Annual Report 2015/2016



米国でのディーゼル問題和解交渉状況（2017年5月17日時点）

問題 2.0L TDI 3.0L TDI 刑事・民事訴訟 VWブランド車ディーラー
対象 最大475,000台 最大78,000 台 2.0L + 3.0L TDI 2.0L、3.0Lエンジン搭載車等によりディーラーが受けた損害
相手 ・米国当局（DOJ、EPA、CARB、FTC（注1））
・集団訴訟の原告		 ・米国当局（DOJ、EPA、CARB、FTC）
・集団訴訟の原告		 DOJ（EPAの代理も含む）、税関国境警備局 644のVWブランド車ディーラー
和解合意の確定 2016年10月 2017年5月 2017年4月 2017年1月
和解内容 ・対象車の所有者に最大 100億ドル支払う
*買い戻し
*改修（最大7万台）
*現金
・環境保全信託ファンドに3年間に27億ドル
・ゼロエミッション車インフラに10年間に20億ドル
・44州、ワシントンDC、プエルトリコに最大6億300万ドル（3.0L車分を含む）
・第3世代エンジン車は改修後の再販を承認		 ・対象車の所有者に最大12億ドル支払う
*リコールと改修（最大58,000台）
*買い戻しなど（最大20,000台）
*現金
・環境保全信託ファンドに2億2,500万ドル、カリフォルニア州のZEV支援に2,500万ドル		 ・罰金と制裁金の合計43億ドル
*有罪答弁を含む司法取引
*刑事上の罰金28億ドル
*独立した監督者（注2）
*民事上の制裁金 14億5,000万ドル
*金融関連法違反罰金 5,000万ドル		   *現金11億9,300万ドルと現金以外の恩典
対策費の計上 VWはディーゼル問題対策費として、2015年に162億ユーロ、2016年に64億ユーロ、合計226億ユーロを特別損失として計上した。
資料：VW of America Presentation 2017.5.9、VW Press Release 2017.5.17
（注）1. DOJは米国司法省、EPAは環境保護庁、CARBはカリフォルニア大気資源局、FTCは連邦取引委員会
2. VWは、3年間にわたり、米国政府が選任する独立した監督者により法令順守のチェックを受ける（2017年4月21日連邦裁判所が承認）。



欧州・他地域での改修状況

改修内容 ・ドイツ自動車局（KBA）が改修内容を承認（EU28カ国およびトルコ等のECE諸国について）：ソフトウェアを改修しても燃費、エンジン性能、騒音等に影響しないことを確認
・2.0Lと1.2L TDI エンジン搭載車についてはソフトウェアを更新（所要時間30分未満）
1.6L TDI エンジン搭載車については空気整流装置（flow rectifier）を取り付け（所要時間60分未満）
更新状況 2017年3月16日時点で約400万台の更新が完了。2017年末までに全車のリコール・改修完了見込み。

LMC Automotive生産予測：VW Groupの世界生産は2020年に1,160万台に達する見込み

（LMC Automotive、2017年4月）

　VW Groupの2016年の世界生産は前年比3.3%増の1,020万台。競争激化により、欧州と北米の主要地域で生産台数が減少したが、中国での生産拡大がそれを補った。

　ディーゼル排出ガス不正問題の余波で、莫大な財政負担と技術的課題はまだ残っている。それに加えて、世界の通商環境の変化が、今後のVW Groupに新たな不確実性をもたらしている。2017年4月に発表されたLMC Automotiveの最新予測によると、VW Groupの2017年世界生産は前年比3.3%増となる見込み。2020年には、2016年から13.2%増加し、1,160万台に達する見通し。

　欧州では、景気が低迷している市場（特にEU離脱決定以後の英国）が2017年のVW Groupの生産拡大を妨げるだろう。同地域での2017年の生産は、前年より1.2%減少する見込み。しかし、VW Groupは欧州で幅広いブランドを展開し、SUVモデルを中心とする新型車攻勢を開始している。2020年の同Groupの生産は、2016年比8.8%増の560万台に達すると予測される。

　中国におけるVW Groupの2017年の生産は、前年より2.8%増加する見込み。小型車に対する減税措置の変更により、中国での需要が伸び悩み、VW Groupの生産にも影響を与えるが、以前に懸念されたほど大きな打撃とはならないと予想される。2020年の同 Groupの生産は、2016年比12.1%増の440万台となる見通し。

　北米（米国とメキシコ）でのVW Groupの2017年の生産は、前年比48.5%増の見込み。Audi Q5を初めて通年生産するほか、VWブランドの新型車 AtlasとTiguanの生産を開始するため、生産台数が昨年より大幅に増加する。LMC Automotiveは、北米における同Groupの2020年の生産は、2016年比60.8%増の833,091台となると予測している。

 日本自動車メーカ9社連結売上高
日本自動車メーカ9社連結売上高



VW Groupの2020年ライトビークル世界生産は1,160万台の見込み

(台)

COUNTRY GLOBAL MAKE 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
VW Group Volkswagen 6,620,173 6,378,717 6,516,611 6,731,860 6,775,622 6,908,646 7,121,692
Audi 1,815,130 1,830,218 1,905,325 1,972,667 2,147,427 2,228,252 2,288,854
Skoda 1,065,606 1,034,079 1,143,923 1,203,430 1,213,454 1,254,260 1,351,374
Seat 395,258 411,603 417,008 410,301 434,438 447,276 510,048
Porsche 202,905 233,062 233,588 231,388 245,624 271,363 282,204
Bentley 11,002 11,050 11,817 13,201 14,474 14,492 15,909
Lamborghini 2,650 3,703 3,579 3,977 5,954 6,096 5,658
MAN 0 0 0 2,818 4,845 5,108 5,312
VW Group Total 10,112,724 9,902,432 10,231,851 10,569,642 10,841,838 11,135,493 11,581,051
China Volkswagen 2,731,751 2,683,319 3,007,362 3,098,095 2,981,011 3,104,338 3,295,532
Audi 529,214 489,403 556,519 558,591 591,446 647,285 665,467
Skoda 289,953 267,695 323,761 339,400 353,659 363,953 397,775
China sub-total 3,550,918 3,440,417 3,887,642 3,996,086 3,926,116 4,115,576 4,358,774
Germany Volkswagen 1,533,113 1,624,311 1,592,162 1,522,454 1,454,785 1,370,637 1,392,913
Audi 845,190 838,747 852,940 811,316 842,632 821,834 847,124
Porsche 202,905 233,062 233,588 221,541 167,146 180,105 180,948
Seat 0 0 0 0 0 29,155 38,940
Skoda 0 0 0 0 0 0 8,059
Bentley 388 330 55 0 0 0 0
Germany sub-total 2,581,596 2,696,450 2,678,745 2,555,311 2,464,563 2,401,731 2,467,984
Czech Republic Skoda 627,025 652,963 703,388 740,824 726,958 726,683 770,960
Seat 16,541 19,728 53,862 83,860 79,818 77,757 83,074
Czech Republic sub-total 643,566 672,691 757,250 824,684 806,776 804,440 854,034
Spain Seat 329,838 339,434 313,212 285,794 323,272 306,649 355,975
Volkswagen 305,700 298,360 296,803 307,117 345,546 375,231 355,206
Audi 112,815 131,453 135,847 122,017 121,540 125,989 121,715
Spain sub-total 748,353 769,247 745,862 714,928 790,358 807,869 832,896
Mexico Volkswagen 475,111 459,190 414,547 478,973 514,364 503,624 474,747
Audi 0 0 10,190 152,496 207,874 210,845 196,897
Mexico sub-total 475,111 459,190 424,737 631,469 722,238 714,469 671,644
Slovakia Volkswagen 194,221 168,125 155,576 148,754 175,480 205,813 207,677
Audi 59,528 82,419 105,616 94,953 121,298 121,010 114,502
Porsche 0 0 0 9,847 78,478 91,258 101,256
Skoda 41,974 41,280 41,184 34,119 34,986 50,560 46,999
Seat 26,267 24,516 18,720 18,087 21,273 30,385 28,325
Lamborghini 0 0 0 183 2,556 2,869 2,704
Slovakia sub-total 321,990 316,340 321,096 305,943 434,071 501,895 501,463
Brazil Volkswagen 600,388 421,785 312,847 329,610 329,869 304,171 316,693
Audi 0 1,369 7,576 8,131 8,838 9,454 10,345
Brazil sub-total 600,388 423,154 320,423 337,741 338,707 313,625 327,038
Hungary Audi 135,232 160,206 122,975 115,683 219,449 261,533 291,270
Poland Volkswagen 176,197 170,788 186,767 241,407 243,029 241,438 250,076
MAN 0 0 0 2,818 4,845 5,108 5,312
Skoda 0 11 0 0 0 0 0
Poland sub-total 176,197 170,799 186,767 244,225 247,874 246,546 255,388
India Volkswagen 102,735 113,192 135,897 143,317 158,738 160,002 166,769
Skoda 14,267 16,935 13,789 16,678 19,816 21,564 24,514
Audi 8,410 9,260 5,667 7,878 11,739 13,004 14,428
India sub-total 125,412 139,387 155,353 167,873 190,293 194,570 205,711
Russia Volkswagen 111,296 84,923 87,376 85,204 90,666 99,298 96,684
Skoda 82,160 52,549 57,864 66,252 68,526 79,903 88,483
Audi 9,247 1,049 2,638 0 0 0 0
Russia sub-total 202,703 138,521 147,878 151,456 159,192 179,201 185,167
USA Volkswagen 117,628 87,156 93,415 137,802 166,212 175,848 161,447
South Africa Volkswagen 110,653 112,817 105,915 112,033 146,467 148,740 149,080
Portugal Volkswagen 79,638 74,233 53,917 52,438 86,710 116,772 111,943
Seat 22,612 27,925 31,214 20,756 6,882 0 0
Portugal sub-total 102,250 102,158 85,131 73,194 93,592 116,772 111,943
Belgium Volkswagen 0 0 0 0 0 30,791 66,440
Audi 115,382 116,252 105,252 101,602 22,611 17,298 27,106
Belgium sub-total 115,382 116,252 105,252 101,602 22,611 48,089 93,546
Argentina Volkswagen 72,109 75,047 64,844 54,294 56,467 42,680 45,076
UK Bentley 10,614 10,720 11,762 13,201 14,474 14,492 15,909
Algeria Volkswagen 0 0 0 2,558 4,994 5,509 6,250
Seat 0 0 0 1,804 3,193 3,330 3,734
Skoda 0 0 0 1,012 2,283 2,527 2,715
Algeria sub-total 0 0 0 5,374 10,470 11,366 12,699
Nigeria Volkswagen 0 1,061 5,006 7,114 8,269 9,516 10,124
Ukraine Skoda 3,649 2,068 3,937 5,145 6,144 7,314 9,520
Malaysia Volkswagen 9,351 4,217 3,810 5,604 5,986 6,554 6,700
Kenya Volkswagen 0 0 70 4,194 4,873 5,092 5,136
Ecuador Volkswagen 0 0 0 815 1,992 2,402 2,998
Italy Lamborghini 2,650 3,703 3,579 3,794 3,398 3,227 2,954
Kazakhstan Skoda 6,578 578 0 0 1,082 1,756 2,349
Indonesia Volkswagen 282 193 297 77 164 190 201
Audi 112 60 105 0 0 0 0
Indonesia sub-total 394 253 402 77 164 190 201
Source: LMC Automotive "Global Automotive Production Forecast (April 2017)
(注) 1.データは、小型車（乗用車+車両総重量 6t以下の小型商用車）の数値。
2.本表の無断転載を禁じます。転載には LMC Automotive 社の許諾が必要になります。
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VW、ディーゼル

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