大众集团（下）：缺芯与俄乌冲突导致销量下滑，但财报表现坚挺

推出量产燃油车型，与福特联合研发皮卡、中国市场专属SUV等

2022/11/09

概要
新车型上市计划：全新皮卡Amarok和中国市场SUV揽巡Tavendor
2022年1-9月全球销量下降12.9%至606万辆，零部件短缺造成影响，保时捷独立上市
各市场动向：俄乌冲突影响欧洲市场，调整中国管理架构，在美国推出纯电车型
业绩：2022年1-9月营收增长8.8%达2,030亿欧元，营业利润增长23.3%达175亿欧元
2022年全年业绩预测和2025年目标
LMC Automotive产量预测：大众集团轻型车产量在2025年将达到995万辆

概要

大众集团的新车型上市计划包括逐步扩大纯电动车和插混车等电动汽车产品阵容，同时也在广泛的细分市场和车身类型中推出全新和换代的燃油车型。在豪华车领域，奥迪将在2023年推出新款中型三厢车A4和新款中型跨界SUV Q5。在量产车领域，大众品牌将在2022年底推出全新中型皮卡Amarok，在2024年推出新款紧凑型跨界SUV Tiguan。在中国市场，一汽大众2022年发布中型跨界SUV揽巡Tavendor，SUV细分市场全部覆盖。

大众集团2022年1-9月全球销量同比下降12.9%至605.6万辆。由于受到芯片供应短缺、新冠疫情和俄乌冲突的影响，所有市场的销量均有所下降。分品牌看，量产车品牌（大众乘用车品牌、斯柯达和西雅特）的销量下降14.6%至417.1万辆，豪华车品牌奥迪的销量下降11.4%至119.4万辆，运动豪华车品牌保时捷的销量增长2.0%达22.2万辆。

大众集团在2021年11月出售其豪华汽车品牌布加迪，由一家克罗地亚初创公司和保时捷成立的合资公司负责运营。此外，2022年9月随着保时捷上市，大众将出售超过1亿股的保时捷优先股，这笔交易的收益将投资用于电动化和自动驾驶技术研发领域。

分市场方面，欧洲市场自2022年3月以来一直受到俄乌冲突影响，特别是由于线束供应短缺，迫使大众暂停或转移汽车生产业务。在中国市场，2022年8月，大众将其在华管理架构调整为跨品牌结构。2022年第二季度，车辆生产受到新冠疫情封控措施影响，但从6月左右起逐渐复工复产。在北美市场，大众计划在未来五年内投资71亿美元，到2030年实现美国新车销量中纯电动车占比达到55%。在南美市场，到2027年投资10亿欧元，以促进脱碳及生物燃料开发。2023年，大众计划推出专为南美市场开发的车型Polo Track。

2022年1-9月营收同比增长8.8%达2,030亿欧元，扣除特殊项目的营业利润增长23.3%达175亿欧元。尽管受到芯片持续短缺、俄乌冲突以及新冠疫情蔓延的影响，但财报业绩仍表现强劲。2022年10月，大众宣布其7月份宣布的2022年全年业绩预测的大部分预测值将维持不变。由于仍存在供应链中断的影响，2022年销量预测从同比增长5-10%下调到同比持平。预计营收将增长8-13%，不包括特殊项目的营业利润率为7.0-8.5%。

关于大众集团的电动化、自动驾驶、软件、出行服务等方面的更多信息，请参阅系列报告《大众集团（上）》。