大众集团 (上)：2017年销售额预计最高增长4%，营业利润率6-7%

2017年集团整体将投放约60款新车型

2017/06/09

概要

　大众集团2016年全球销量同比增长3.8%达1,039.1万辆。柴油发动机排放作假问题的影响、以及巴西和俄罗斯市场销售的低迷，被西欧、中欧、亚洲大洋洲地区的销量扩大所弥补，销量创历史新高。大众集团赶超丰田 (含大发、日野汽车) 的1,017.5万辆，首次达成全球销量第一。2017年1-3月全球销量同比增长1.3%达261.0万辆。欧洲、北美、南美地区的销量扩大。

　2016年销售额同比增长1.9%达2,172亿6,700万欧元，创历史新高。营业利润虽然计入包括柴油作假问题64亿欧元相关费用的75.2亿欧元特別损失，仍从上年度的40亿6,900万欧元赤字扭亏为盈，实现71亿300万欧元的盈利。2017年1-3月销售额同比增长10.3%达561亿9,700万欧元，营业利润增长26.9%达43亿6,700万欧元。新款途观Tiguan等高利润率的新车型畅销，加上成本削减政策也奏效。

　截至2017年5月，大众集团预测，2017年柴油相关问题将残留以下问题，汇率波动和竞争激化的影响将持续，但销售额预计最大同比增长4%，营业利润率预计在6-7% (2016年6.7%)。

　关于柴油问题，美国的多数诉讼达成和解，大众在美国支付的罚款上升至约222亿美元。(大众15、16年支付的226亿欧元柴油问题相关费用中，有121亿欧元是诉讼相关费用)。欧洲方面则主要是软件的修改，截至2017年3月，已修改了约400万辆车的软件。今后，仍需要解决的问题是美国司法部对大众管理层的责任追究、以及股东发起的损失赔偿诉讼等问题。

　此外，大众集团于2016年6月发布的新经营计划“Together – Strategy 2025”、包括今后电动化计划在内的新车型投放计划、以及大众集团在主要市场中国、美国市场的动向将在近日即将刊登的《大众集团 (下)》中进行介绍。

相关报告
大众汽车和柴油车尾气问题(3)：2015年度报表及召回对应情况 (2016年6月)
大众汽车和柴油车尾气问题(2)：内部调查经过及召回对应情况 (2015年12月)
大众汽车和柴油车尾气问题(1)：作弊软件与事件起因 (2015年10月)
大众集团（下）：在最大市场的中国和预计达成100万辆销量目标的美国动态 (2015年9月)
大众集团（上）：全球销量从2015年4月起同比下降，7月下降3.7% (2015年9月)

2017年1-3月乘用车销量下降1.1%至233万辆，中国销量下降6.8%

　大众集团2016年乘用车零售量增长3.4%达964万辆。从地区来看，中国销量同比增长12.2%达398万辆，接近400万辆大关，继续带动总体销量增长。俄罗斯以外的欧洲和北美销量也较为坚挺。巴西经济不景气造成南美销量大幅下滑26.0%。2017年1-3月乘用车零售量同比下降1.1%至233万辆。欧洲与北美销量扩大，阿根廷市场的复苏也带动了南美地区销量的扩大。但中国销量受到小型车减税幅度缩小等因素影响，下降6.8%，亚洲大洋洲地区的销量下降7.1%。

　从品牌来看，2016年除高级车布加迪以外的所有乘用车品牌同比均取得增长。尤其是利润率较高的保时捷增长5.6%，奥迪也增长3.6%，扩大了销量。但是，2017年1-3月大众乘用车下降1.3%，奥迪下降7.3%。保时捷继续畅销，增长6.6%。



大众集团零售量

(辆)

　 2015年 2016年 同比 2016年
1-3月		 2017年
1-3月		 同比
乘用车 9,320,687 9,635,484 3.4% 2,353,381 2,327,336 -1.1%
商用车 609,909 661,513 8.5% 154,698 167,717 8.4%
合计 9,930,596 10,296,997 3.7% 2,508,079 2,495,053 -0.5%



大众集团分地区/品牌乘用车零售量

(辆)

　 2015年 2016年 同比 2016年
1-3月		 2017年
1-3月		 同比
欧洲与其他地区 4,006,105 4,062,452 1.4% 1,020,866 1,047,618 2.6%
(其中：西欧) 3,062,371 3,114,030 1.7% 800,813 818,562 2.2%
北美 922,774 928,033 0.6% 199,251 210,269 5.5%
(其中：美国) 607,096 591,063 -2.6% 124,027 135,436 9.2%
南美 489,636 362,343 -26.0% 95,334 105,693 10.9%
亚洲大洋洲 3,902,172 4,282,656 9.8% 1,037,930 963,756 -7.1%
(其中：中国) 3,542,467 3,975,071 12.2% 954,346 889,608 -6.8%
全球销量 9,320,687 9,635,484 3.4% 2,353,381 2,327,336 -1.1%
大众乘用车 5,823,414 5,980,307 2.7% 1,459,517 1,440,924 -1.3%
奥迪 1,803,246 1,867,738 3.6% 455,869 422,603 -7.3%
斯柯达 1,055,501 1,126,477 6.7% 276,625 283,482 2.5%
西雅特 400,037 408,703 2.2% 102,914 117,272 14.0%
宾利 10,100 11,023 9.1% 1,554 2,377 53.0%
兰博基尼 3,245 3,457 6.5% 928 987 6.4%
保时捷 225,121 237,778 5.6% 55,974 59,689 6.6%
布加迪 23 1 -95.7% 0 2 　
资料：VW Group Annual Report, Interim Report
(注) 零售量包括中国合资公司的销量。

业绩：2017年1-3月销售额增长10.3%达562亿欧元，营业利润增长26.9%达44亿欧元

　大众集团2016年销售额同比增长1.9%达2,172亿6,700万欧元，创历史新高。营业利润从上年度的40亿6,900万欧元亏损恢复到71亿300万欧元的盈利。包括柴油问题64亿欧元相关费用在内，共产生75亿2,000万欧元特殊损失。(除去特殊损失，营业利润为146亿欧元，创历史新高。)

　2017年1-3月销售额同比增长10.3%达561亿9,700万欧元。包括斯堪尼亚/曼的商用车部门和斯柯达取得增长。营业利润增长26.9%达43亿6,700万欧元。新款途观Tiguan的畅销，使得大众品牌营业利润从去年同期的7,300万欧元大幅增长至约9亿欧元。此外，集团还成功地在各个领域提高了生产效率。

　根据大众集团截至2017年5月的预测，柴油问题、汇率波动、竞争激化的影响将继续，但2017年全年销售额将同比最高增长4%，营业利润率预计在6-7%。2017年大众集团整体将投放约60款新车型。2017-2018年计划投放10多款电动车。



大众集团合并业绩

(100万欧元)

　 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2016年
1-3月		 2017年
1-3月
销售额 192,676 197,007 202,458 213,292 217,267 50,964 56,197
营业利润 11,498 11,671 12,697 (4,069) 7,103 3,440 4,367
特殊项目 - - - (16,893) (7,520) 309 -
税前利润 25,487 12,428 14,794 (1,301) 7,292 3,203 4,623
税后利润 21,881 9,145 11,068 (1,361) 5,379 2,365 3,403
资料：VW Group Annual Report, Interim Report



大众集团各品牌销售额与营业利润

　 销售额 (100万欧元) 营业利润 (100万欧元)
2015年 2016年 2016年
1-3月		 2017年
1-3月		 2015年 2016年 2016年
1-3月		 2017年
1-3月
大众乘用车 106,240 105,651 25,068 19,040 2,102 1,869 73 869
奥迪 58,420 59,317 14,511 14,378 5,134 4,846 1,302 1,244
斯柯达 12,486 13,705 3,379 4,334 915 1,197 315 415
西雅特 8,572 8,894 2,070 2,487 (10) 153 54 56
宾利 1,936 2,031 376 361 110 112 (54) (30)
保时捷 21,533 22,318 4,978 5,035 3,404 3,877 855 932
大众商用车 10,341 11,120 2,716 2,875 382 455 142 205
斯堪尼亚 10,479 11,303 2,551 3,084 1,027 1,072 244 324
曼 13,733 13,598 3,123 3,355 279 424 113 119
调整 (56,349) (58,225) (14,421) (6,628) (2,440) (1,486) (405) (319)
金融部门 25,901 27,554 6,612 7,876 1,921 2,105 492 551
特殊项目 　 　 　 　 (16,893) (7,520) 309 -
大众集团 213,292 217,267 50,964 56,197 (4,069) 7,103 3,440 4,367
资料：VW Group Annual Report, Interim Report



中国业务权益法适用营业利润

(100万欧元)

　 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2016年
1-3月		 2017年
1-3月
权益法适用营业利润 2,616 3,678 4,296 5,182 5,214 4,956 1,174 1,112
资料：VW Group Annual Report, Interim Report

柴油尾气排放作假问题

柴油尾气排放作假问题经过

起因 柴油问题始于大众集团2005年刚准备向美国大规模投放柴油发动机配套车的时期。大众急于开发EA189型发动机，但美国的NOx排放法规比欧洲的EURO 5法规更严格，如果只顾及符合美国法规，很难兼顾其他性能。
违法行为 因此，大众的动力总成开发部门的部分员工篡改了发动机控制软件，一旦软件检测到在进行尾气排放试验，就能全面启动尾气净化功能，精细控制NOx以及颗粒物的排放。但是在日常行驶时，该软件的无效功能 (失效保护器) 就会启动，为提高燃效和行驶性能，会关闭尾气净化功能，使得大大超过标准的NOx和颗粒物排放到大气中。
违法通知 大众集团在2015年9月18日收到美国环保署 (EPA) 针对2.0L柴油发动机 (EA189、289型) 配套车的违法通知 (NOV)，并于同年11月2日收到针对3.0L发动机配套车的NOV。
应对 大众立即对公司内部和外部开展调查。外部调查委托美国众达律师事务所 (Jones Day) 开展，并接受审计公司德勤的支援，明确了事实真相和责任归属。大众承认使用违法软件，在美国进行召回、修改及回购等措施。美国的民事和刑事诉讼截至2017年5月，大部分都已达成和解。大众在美国预计将支付约222亿美元的罚款。在欧洲主要进行软件的修改，目前已完成了400万辆车的修改。
今后问题 大众的管理层声称对该事件不知情，但美国司法部已向6名高管及员工提起诉讼，预计今后还将追究高层的责任。今后，大众的股东预计也将提起赔偿损失的诉讼，欧洲和韩国预计也将追究大众的刑事责任等。



作假的柴油发动机配套车数量 (明细)

(万辆)

合计 1085.4万辆 发动机机种 4缸 2.0L 660.8
1.6L 366.5
1.2L 46.8
6缸 3.0L 11.3
销售市场 欧盟28国 849.4
美国、加拿大 72.1
其他 163.9
资料：VW Group Annual Report 2015/2016



美国柴油问题的和解交渉情况 (截至2017年5月17日)

问题 2.0L TDI 3.0L TDI 刑事、民事诉讼 大众品牌车经销商
涉及内容 最多475,000辆 最多78,000 辆 2.0L + 3.0L TDI 2.0L、3.0L发动机配套车等对经销商造成的损失
交涉对象 ・美国当局 (DOJ、EPA、CARB、FTC (注1))
・集体诉讼的原告		 ・美国当局 (DOJ、EPA、CARB、FTC)
・集体诉讼的原告		 DOJ (还包括EPA的代理)、美国海关与边防局 644家大众品牌车经销商
确定和解的日期 2016年10月 2017年5月 2017年4月 2017年1月
和解内容 ・向涉事车辆的车主最高支付100亿美元
*回购
*修改 (最多7万辆)
*现金
・3年内向环保信托基金支付27亿美元
・10年内向零排放车辆基础设施支付20亿美元
・向44个州、华盛顿特区、波多黎各最高支付6亿300万美元 (包括3.0L车的部分)
・批准第3代发动机配套车在改装后重新销售		 ・向涉事车辆的车主最高支付12亿美元
*召回与改装 (最多58,000辆)
*回购等 (最多20,000辆)
*现金
・向环保信托基金投资2亿2,500万美元、向加州的ZEV支援2,500万美元		 ・罚款与制裁金合计43亿美元
*包括有罪答辩在内的司法费用
*刑事处罚28亿美元
*独立的监督人员 (注2)
*民事制裁金14亿5,000万美元
*金融相关法律的违法处罚5,000万美元		   *现金11亿9,300万美元与现金以外的激励
相关费用 大众在柴油问题的处理方面，2015年纳入162亿欧元、2016年纳入64亿欧元，合计共纳入226亿欧元的特殊损失。
资料：VW of America Presentation 2017.5.9、VW Press Release 2017.5.17
(注)1. DOJ是指美国司法部，EPA是指环保署，CARB是指加州空气资源局、FTC是指联邦贸易委员会
2. 大众3年内将接受美国政府选任的独立监督人员依法实施的检查 (2017年4月21日联邦法院批准)。



欧洲及其他地区的修改情况

修改内容 ・德国交通部 (KBA) 批准修改内容 (关于欧盟28个国家及土耳其等ECE各国)：确定软件的修改不会对燃效、发动机性能、噪音等产生影响
・2.0L和1.2L TDI 发动机配套车将对软件进行更新 (所需时间30分钟不到)
1.6L TDI 发动机配套车安装空气均流装置 (flow rectifier) (所需时间60分钟不到)
更新情况 截至2017年3月16日，约有400万辆车完成更新。到2017年底，预计所有车辆都将完成召回和修改。

LMC Automotive产量预测：大众集团全球产量2020年预计将达到1,160万辆

(LMC Automotive，2017年4月)

　大众集团2016年全球产量同比增长3.3%达1,020万辆。由于竞争激化，在欧洲和北美等主要地区的产量下降，但中国的产量扩大实现了弥补。

　柴油尾气排放作假问题存在巨大的财政负担和技术性课题。此外，全球通商环境的变化也为今后的大众集团带来新的不确定因素。LMC Automotive 2017年4月发布的最新预测显示，大众集团2017年全球产量将同比增长3.3%。2020年预计将比2016年增长13.2%，达到1,160万辆。

　欧洲方面，经济不景气的市场 (尤其是决定脱欧后的英国) 或将阻碍2017年大众集团扩大产量的势头。大众集团2017年在该地区的产量预计同比下降1.2%。但是，大众集团已开始在欧洲投放广泛品牌，并以SUV为中心，不断投放新车型。2020年集团在欧洲的产量预计将比2016年增长8.8%，达到560万辆。

　大众集团2017年在中国的产量预计同比增长2.8%。小型车的减税幅度的缩小使得中国需求增长停滞，将对大众集团的生产产生影响，但是其影响不会大到原先所担心的那样。2020年集团在中国的产量预计比2016年增长12.1%，达到440万辆。

　大众集团2017年在北美 (美国与墨西哥) 的产量预计同比增长48.5%。除了将全年生产奥迪Q5以外，还将投产大众品牌的新车型Atlas和途观Tiguan，因此产量相比去年大幅増加。LMC Automotive预测，集团2020年在北美的产量将比2016年增加60.8%，达到833,091辆。

 日本自動車メーカ9社連結売上高
日本自動車メーカ9社連結売上高



大众集团2020年轻型车全球产量预计在1,160万辆

(辆)

COUNTRY GLOBAL MAKE 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
VW Group Volkswagen 6,620,173 6,378,717 6,516,611 6,731,860 6,775,622 6,908,646 7,121,692
Audi 1,815,130 1,830,218 1,905,325 1,972,667 2,147,427 2,228,252 2,288,854
Skoda 1,065,606 1,034,079 1,143,923 1,203,430 1,213,454 1,254,260 1,351,374
Seat 395,258 411,603 417,008 410,301 434,438 447,276 510,048
Porsche 202,905 233,062 233,588 231,388 245,624 271,363 282,204
Bentley 11,002 11,050 11,817 13,201 14,474 14,492 15,909
Lamborghini 2,650 3,703 3,579 3,977 5,954 6,096 5,658
MAN 0 0 0 2,818 4,845 5,108 5,312
VW Group Total 10,112,724 9,902,432 10,231,851 10,569,642 10,841,838 11,135,493 11,581,051
China Volkswagen 2,731,751 2,683,319 3,007,362 3,098,095 2,981,011 3,104,338 3,295,532
Audi 529,214 489,403 556,519 558,591 591,446 647,285 665,467
Skoda 289,953 267,695 323,761 339,400 353,659 363,953 397,775
China sub-total 3,550,918 3,440,417 3,887,642 3,996,086 3,926,116 4,115,576 4,358,774
Germany Volkswagen 1,533,113 1,624,311 1,592,162 1,522,454 1,454,785 1,370,637 1,392,913
Audi 845,190 838,747 852,940 811,316 842,632 821,834 847,124
Porsche 202,905 233,062 233,588 221,541 167,146 180,105 180,948
Seat 0 0 0 0 0 29,155 38,940
Skoda 0 0 0 0 0 0 8,059
Bentley 388 330 55 0 0 0 0
Germany sub-total 2,581,596 2,696,450 2,678,745 2,555,311 2,464,563 2,401,731 2,467,984
Czech Republic Skoda 627,025 652,963 703,388 740,824 726,958 726,683 770,960
Seat 16,541 19,728 53,862 83,860 79,818 77,757 83,074
Czech Republic sub-total 643,566 672,691 757,250 824,684 806,776 804,440 854,034
Spain Seat 329,838 339,434 313,212 285,794 323,272 306,649 355,975
Volkswagen 305,700 298,360 296,803 307,117 345,546 375,231 355,206
Audi 112,815 131,453 135,847 122,017 121,540 125,989 121,715
Spain sub-total 748,353 769,247 745,862 714,928 790,358 807,869 832,896
Mexico Volkswagen 475,111 459,190 414,547 478,973 514,364 503,624 474,747
Audi 0 0 10,190 152,496 207,874 210,845 196,897
Mexico sub-total 475,111 459,190 424,737 631,469 722,238 714,469 671,644
Slovakia Volkswagen 194,221 168,125 155,576 148,754 175,480 205,813 207,677
Audi 59,528 82,419 105,616 94,953 121,298 121,010 114,502
Porsche 0 0 0 9,847 78,478 91,258 101,256
Skoda 41,974 41,280 41,184 34,119 34,986 50,560 46,999
Seat 26,267 24,516 18,720 18,087 21,273 30,385 28,325
Lamborghini 0 0 0 183 2,556 2,869 2,704
Slovakia sub-total 321,990 316,340 321,096 305,943 434,071 501,895 501,463
Brazil Volkswagen 600,388 421,785 312,847 329,610 329,869 304,171 316,693
Audi 0 1,369 7,576 8,131 8,838 9,454 10,345
Brazil sub-total 600,388 423,154 320,423 337,741 338,707 313,625 327,038
Hungary Audi 135,232 160,206 122,975 115,683 219,449 261,533 291,270
Poland Volkswagen 176,197 170,788 186,767 241,407 243,029 241,438 250,076
MAN 0 0 0 2,818 4,845 5,108 5,312
Skoda 0 11 0 0 0 0 0
Poland sub-total 176,197 170,799 186,767 244,225 247,874 246,546 255,388
India Volkswagen 102,735 113,192 135,897 143,317 158,738 160,002 166,769
Skoda 14,267 16,935 13,789 16,678 19,816 21,564 24,514
Audi 8,410 9,260 5,667 7,878 11,739 13,004 14,428
India sub-total 125,412 139,387 155,353 167,873 190,293 194,570 205,711
Russia Volkswagen 111,296 84,923 87,376 85,204 90,666 99,298 96,684
Skoda 82,160 52,549 57,864 66,252 68,526 79,903 88,483
Audi 9,247 1,049 2,638 0 0 0 0
Russia sub-total 202,703 138,521 147,878 151,456 159,192 179,201 185,167
USA Volkswagen 117,628 87,156 93,415 137,802 166,212 175,848 161,447
South Africa Volkswagen 110,653 112,817 105,915 112,033 146,467 148,740 149,080
Portugal Volkswagen 79,638 74,233 53,917 52,438 86,710 116,772 111,943
Seat 22,612 27,925 31,214 20,756 6,882 0 0
Portugal sub-total 102,250 102,158 85,131 73,194 93,592 116,772 111,943
Belgium Volkswagen 0 0 0 0 0 30,791 66,440
Audi 115,382 116,252 105,252 101,602 22,611 17,298 27,106
Belgium sub-total 115,382 116,252 105,252 101,602 22,611 48,089 93,546
Argentina Volkswagen 72,109 75,047 64,844 54,294 56,467 42,680 45,076
UK Bentley 10,614 10,720 11,762 13,201 14,474 14,492 15,909
Algeria Volkswagen 0 0 0 2,558 4,994 5,509 6,250
Seat 0 0 0 1,804 3,193 3,330 3,734
Skoda 0 0 0 1,012 2,283 2,527 2,715
Algeria sub-total 0 0 0 5,374 10,470 11,366 12,699
Nigeria Volkswagen 0 1,061 5,006 7,114 8,269 9,516 10,124
Ukraine Skoda 3,649 2,068 3,937 5,145 6,144 7,314 9,520
Malaysia Volkswagen 9,351 4,217 3,810 5,604 5,986 6,554 6,700
Kenya Volkswagen 0 0 70 4,194 4,873 5,092 5,136
Ecuador Volkswagen 0 0 0 815 1,992 2,402 2,998
Italy Lamborghini 2,650 3,703 3,579 3,794 3,398 3,227 2,954
Kazakhstan Skoda 6,578 578 0 0 1,082 1,756 2,349
Indonesia Volkswagen 282 193 297 77 164 190 201
Audi 112 60 105 0 0 0 0
Indonesia sub-total 394 253 402 77 164 190 201
Source: LMC Automotive "Global Automotive Production Forecast (April 2017)
(注) 1.数据为小型车 (乘用车+车全重6t及以下轻型商用车) 的数值。
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大众、柴油

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