日系整车厂:从财报看今后发展方向和计划

各整车厂致力于改善美国业务收益的同时,还计划进一步扩大中国业务

2018/06/22

概要

上場9社の連結売上高
9家上市公司的合并销售额

  本报告将介绍日本9家上市整车厂发布的2017年度财报透露的2018年度财务预测及未来发展方向、计划。

  报告首先将介绍2017年度财务数据的概要,报告下半部分刊登主要的销售额、利润、销量、汇率等2017财年数据及预测数据。

  此外,还附上LMC Automotive对日本截至2021年为止的各品牌产量预测数据。

  尽管2017年度业绩喜人,仍有诸多评论对未来预测持保守意见。各整车厂都对日元升值保持警惕,此外,为了确保对CASE新竞争领域的巨额投资,所有公司都在提高运作效率。丰田宣布,将贯彻其强项—“丰田生产方式—TPS”以及“降低成本”方针。本田将重建全球六极体制,还将把全球产能从2016年3月的555万辆到2022年精简至527万辆,提高生产效率。



相关报告
日本整车厂财务展望:预计2016~2017年度利润连续2年下降 (2017年6月)

 



2017年度财报及2018年度预测

  日本9家上市整车厂的2017年度财报显示,销售额同比增长7.0%达71.6兆日元,营业利润同比增长9.7%达5兆日元,净利润同比增长42.9%达5兆日元。所有整车厂均实现销售额的增长,除日产、本田与斯巴鲁的营业利润亏损以外,其余6家整车厂均取得增长。

  净利润的骤增主要得益于美国特朗普政府的减税政策。丰田的法人税等税金减少2,496亿日元,使得净利润同比增长36.2%达2兆4,939亿日元,日产净利润增长12.6%达7,469亿日元,本田大幅增长71.8%达1兆593亿日元,各整车厂的净利润均创历史新高。各整车厂的净利润率以丰田的8.5%为首,日产、本田、斯巴鲁三家均超过6.0%。

  汇率波动的影响为:9家整车厂对美元平均汇率从108.4日元贬值至111日元,增加2.6日元,对欧元汇率从119日元贬值至130日元,增加11日元。除日产以外,汇率波动的影响均为正面影响,9家整车厂合计取得4,093亿日元的增长。


  2018年度业绩预测方面,9家合计销售额同比几乎持平(增长0.2%),以1美元=105日元的稳定汇率为前提,汇率波动产生7,156亿日元的负面影响,营业利润合计预计同比下降8.1%至4兆5,700亿日元。

9社の営業利益と当期純利益 乗用車7社の連結営業利益率
9家整车厂的营业利润及净利润 7家乘用车厂商的合并营业利润率



9家日系整车厂的合并销售额与利润

(亿日元)

2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度
预测
合并销售额 452,105 508,466 599,097 649,252 692,081 668,861 715,910 717,400
合并营业利润 14,184 28,215 45,346 51,230 54,482 45,319 49,731 45,710
营业利润率 3.1% 5.5% 7.6% 7.9% 7.9% 6.8% 6.9% 6.4%
净利润 9,362 20,391 34,600 38,932 40,560 35,428 50,616 39,150
同比
合并销售额 -2.7% 12.5% 17.8% 8.4% 6.6% -3.4% 7.0% 0.2%
合并营业利润 -26.1% 98.9% 60.7% 13.0% 6.3% -16.8% 9.7% -8.1%
净利润 -31.4% 117.8% 69.7% 12.5% 4.2% -12.7% 42.9% -22.7%

资料:各整车厂业绩公告



9家日系整车厂2017年度业绩及2018年度计划

(亿日元)

合并销售额 营业利润
2016年度 2017年度 同比 2018年度
预测
同比 2016年度 2017年度 同比 2018年度
预测
同比
丰田 275,971 293,795 6.5% 290,000 -1.3% 19,943 23,998 20.3% 23,000 -4.2%
日产 117,200 119,512 2.0% 120,000 0.4% 7,422 5,748 -22.6% 5,400 -6.0%
本田 139,992 153,611 9.7% 156,000 1.6% 8,407 8,335 -0.9% 7,000 -16.0%
铃木 31,695 37,572 18.5% 38,000 1.1% 2,667 3,742 40.3% 3,400 -9.1%
马自达 32,144 34,740 8.1% 35,500 2.2% 1,257 1,464 16.5% 1,050 -28.3%
三菱 19,066 21,924 15.0% 24,000 15.0% 51 982 19倍 1,100 9.5%
斯巴鲁 33,260 34,052 2.4% 32,500 -4.6% 4,108 3,794 -7.6% 3,000 -20.9%
五十铃 19,532 20,704 6.0% 21,400 3.4% 1,464 1,668 13.9% 1,760 5.5%
日野 16,837 18,380 9.2% 18,600 1.2% 712 803 12.8% 830 3.3%
9家合计 668,860 715,910 7.0% 717,400 0.2% 45,319 49,731 9.7% 45,710 -8.1%

资料:各整车厂业绩公告
(注)1. 丰田的合并业绩包含大发与日野。日野的数据包含在丰田的合并业绩中,因此没有算入9家合计中。
2. 不包括未上市的三菱扶桑卡客车与UD卡车。



汇率波动对营业利润的影响

(汇率波动影响的单位:亿日元)

2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度
预测
2018年度预测汇率(日元)
美元 欧元
丰田 9,000 2,800 1,600 (9,400) 2,650 (2,300) 105 130
日产 2,476 686 (133) (2,819) (47) (1,350) 105 130
本田 2,887 790 (601) (2,832) 219 (2,072) 105 -
铃木 543 222 (29) (793) 383 (220) 105 130
马自达 1,127 170 (424) (1,027) 400 (220) 107 130
三菱 659 123 (172) (775) 91 (310) 105 130
斯巴鲁 1,702 1,037 1,084 (1,438) 327 (584) 105 130
五十铃 253 83 75 (298) 70 (100) 105 -
合计 18,647 5,911 1,400 (19,382) 4,093 (7,156) 105 130

资料:各整车厂业绩公告
(注)日野未发布“汇率波动的影响”这一项。

 

 



美国市场利润率低下,计划进一步扩大中国市场业务

  如果关注全球2大汽车市场—美国与中国,会发现其发展势头显著不同。在美国市场,销售竞争的激化、日本各整车厂都曾畅销的中型及以下细分市场乘用车销售低迷,导致利润率低下。丰田、日产、本田、斯巴鲁各公司纷纷宣布将致力于改善利润率。5月29日刊登于日本经济新闻的报道称,日产到夏季为止,在美国与墨西哥的乘用车产量同比将减少10~20%。本田也在减产主力三厢车雅阁Accord。

  特朗普政府计划将美国的进口乘用车关税从2.5%上调至25%,成为令人担忧的因素。

  另一方面,在中国市场,丰田、日产、本田、三菱计划投放EV、PHV等,进一步扩大业务。利润率也稳步上升,丰田的中国业务按权益法分配利润从2016年度的851亿日元扩大至2017年度的889亿日元,本田包括中国在内的全球按权益法分配利润从1,647亿日元扩大至2,476亿日元。

  中国政府宣布,从2018年7月起,进口乘用车的关税将从25%下调至15%。据称这将促进高级车的进口量增加。

 

 



各乘用车整车厂2018年度及今后发展方向

  以下围绕各整车厂公布的年报,介绍各乘用车整车厂今后的发展方向及计划。


丰田:丰田社长宣布,丰田将从“汽车的制造公司”向“提供所有移动相关服务的移动出行公司”转型。丰田的优势在于“丰田生产方式—TPS”与“降低成本”。将生产现场的TPS渗透至全集团的同时,通过降低成本,还将加强“赚钱的能力”,利用丰富的资金,与向新技术实施投资的技术公司相竞争。

  丰田社长总结道,2017年度的业绩开始体现丰田“持续改善”这一特点。



丰田的今后发展方向与计划

2018年度预计利润下降   2017年度业绩显示,销售额(29兆3,795亿日元)与净利润(2兆4,939亿日元)创历史新高。2018年度以1美元=105日元、1欧元=130日元为前提,汇率波动的影响预计在负2,300亿日元,销售额预计同比下降1.3%至29兆日元,营业利润预计同比下降4.2%至2兆3,000亿日元,净利润预计同比下降15.0%至2兆1,200亿日元。
投资、研发费   2018年度设备投资额达1兆3,700亿日元,研发费达1兆800亿日元,连续2年创历史新高。研发费的35%将投入到自动驾驶、网联汽车、电动化等下一代技术方面。
为大变革做准备,开拓资金   汽车行业进入到“百年一遇的大变革时代”,无论是竞争对手还是竞争的规则均发生变革,可以说展开了在未知世界的殊死搏斗。丰田将再次贯彻“丰田生产方式—TPS”与“降低成本”,创造盈利能力,开拓未来的投资资金。
  生产现场的“TPS”将扩展至所有部门,对固定费用与不必要的费用从根本上进行削减,从而实现整个公司的总成本削减。丰田还将致力于车辆参数的改善、改善开会的形式、减少不必要的书面文件。
  进入第2轮的TNGA将引入一次输出所需的时间、成本等TPS的概念,力图缩短开发周期。此外,还将在出行服务方面导入“just in time”的理念,挑战大幅缩短提供服务的周期。
各地区对策   从地区来看,美国业务销售费用的增加使得利润下降,目前正在推进短时期内恢复盈利的项目。中国业务计划从2017年的129万辆销量到2018年扩大至140万辆。
  与2017年2月以来合作的铃木关于开展以下新共同项目达成一致意见。①对于以铃木为主体开发的小型超高效动力总成,由电装与丰田提供技术支持。②铃木开发的车辆在Toyota Kirloskar Motors Pvt. Ltd.(下称:TKM)生产,以丰田、铃木2个品牌在印度国内开展销售。③包括上述TKM公司生产的车型在内,铃木开发的车辆将由丰田和铃木双方从印度供应非洲等市场,并分别利用各自的经销网络开展销售,同时还将推进在物流、售后服务领域的合作。



日产:日产预计2016~2018年度连续3年营业利润将有所下降。2018年度将降低美国的销售费用,改善利润率。此外,中国的销量计划从2017年的152万辆到2022年扩大至260万辆,增加100万辆以上。



日产的今后发展方向与计划

连续3年营业利润下降   2017年度销售额增长率为2.0%,低于9家公司的平均7.0%的水平,此外,营业利润下降22.6%。营业利润率为4.8%,与8%的目标差距较大。整车终检问题、高田安全气囊召回相关费用、美国销售费用增加等因素产生影响。受到美国减税效果利好,净利润达7,469亿日元,创历史新高。
  2018年度销售额同比持平(增长0.4%)、汇率波动影响(1,350亿日元)、原材料费用高涨(800亿日元)、研发费增长等因素,使得营业利润预计同比下降6.0%至5,400亿日元。包括2016年度在内,预计连续3年营业利润将下降。
改善美国市场的收益  从中期来看,美国市场将进一步取得增长,但2018年度将缩小车队销量,致力于开拓零售量,控制销售费用,从而改善收益率。计划2018年春季至夏季,美国与墨西哥的乘用车产量减少10~20%。2018年度美国销售目标为同比下降2.7%至155万辆。
计划到2022年为止,将中国市场的销量增至100万辆   日产计划在中国市场取得大幅增长。2018年2月发布的东风汽车有限公司的新中期计划显示,计划将销量从2017年的152万辆到2022年扩大至260万辆,增加100万辆以上。将投放20多款电动车(EV与e-Power),2018-2019年将投放日产、启辰、东风品牌的6款EV。2022年计划使电动车占总销量的30%。
  2018年北京车展上展出国产的轩逸·纯电。



本田:对全球生产、供应体系进行改革,将全球产能精简至527万辆,提升效率



本田的今后发展方向与计划

营业利润连续2年下降   2017年度业绩显示,销售额增长9.7%达15兆3,611亿日元,营业利润受到上年度退休金制度修订(840亿日元)、安全气囊充气装置相关和解费用(537亿日元)等影响,同比小幅下降0.9%。净利润受到美国法人税率的下调等影响(3,461亿日元),创历史新高,达1兆593亿日元。
 2018年度销售额小幅增长1.6%(15兆6,000亿日元),但汇率波动的不利影响(2,072亿日元)、销售费用等的增长(510亿日元),预计将使营业利润下降16.0%(7,000亿日元)。
调整生产、供应体系,提升效率   本田计划改革全球生产体系,提高效率。原先在全球6个地区开展的“6极体制”(旨在提高开发、生产、销售的独立性)改为“与地区协调合作”。此外,将根据目前的全球销量,到2020年将全球产能精简至527万辆。(参考下方本田发布的PPT图片)
重建美国市场   核心市场—北美2017年度分所在地营业利润下降30.2%至2,784亿日元。美国市场的销量增长停滞,销售竞争愈演愈烈。本田目前正在调整Accord的生产。此外,2018年3月向北美市场投放新款Accord HV,2018年度下半年将发售Insight HV,以挽回颓势。
积极进军中国电动车市场和汽车共享市场   本田积极进军中国的电动车市场与汽车共享市场。2018年4月的北京车展上,本田宣布,到2025年为止将投放20多款电动车。2018年投放首款中国市场专用量产EV“理念EV概念车”和Accord Hybrid。本田还将通过由中国的汽车共享服务公司Reachstar提供的汽车共享服务推出理念。
  本田与世界知名车载电池供应商—宁德时代共同开发新型电池,为EV主力车型配套。将以2020年~2025年在中国等市场发售的量产EV为中心,在电池和相关技术方面开展合作。

グローバル補完体制 グロ-バル生産体制 電動車投入計画
全球互补体制 全球产能 电动车投放计划

资料:本田2017年度业绩公告



铃木:2017年度业绩公告显示,亚洲和欧洲的销量取得增长,销量、销售额、各阶段的利润均刷新历史纪录。2018年度预计随着日元升值与研发费用的增加,销售额将增加但利润将减少。



铃木的今后发展方向与计划

销售额、利润均创历史新高

  2017年度全球销量增长10.5%达322.4万辆,销售额同比增长18.5%达3兆7,572亿日元,营业利润同比增长40.3%达3,742亿日元,营业利润率达10.0%(仅次于斯巴鲁的11.1%,位居第二)等,均创历史新高。
在印度市场保持畅销   在印度的2017年度销量同比增长14.5%达165.4万辆。2018年度预计全年增长6%。在欧洲,2017年度销量同比增长14.9%达28.1万辆。
加强对下一代技术的投资   2018年度销售额计划同比小幅增长1.1%至3兆8,000亿日元,但为了应对日元升值、加强电动化、自动驾驶等下一代技术,计划投资1,600亿日元(同比增加14.8%,历史最高)研发费用,预计各项利润将有所下降。



・马自达:继目前正在推进的2016-18年度中期计划《结构改革第2阶段》之后,发布了今后努力的方向。通过投放下一代创驰蓝天SKYACTIV产品、加强销售基础、启动美国新工厂等,期待2021年度起正式取得成长,2023年度计划在全球销售200万辆汽车。



马自达的今后发展方向与计划

计划在美国稳定销售40万辆车

  2017年度销售额为同比增长8.1%达3兆4,740亿日元,营业利润同比增长16.5%达1,464亿日元。2018年度,为与丰田合资的美国工厂投产做准备,对美国经销网络的投资额达100亿日元(今后4年内将累计投资400亿日元,计划在美国稳定销售40万辆车(2017年度销量达30.4万辆),加上日元升值(设想1美元=107日元),预计营业利润同比下降28.3%至1,050亿日元。

2023年度计划在全球销售200万辆车   马自达根据2012-15年度的《结构改革计划》、2016-18年度的《结构改革第2阶段》的成果,发布了2019-23年度的发展方向。2018~2021年度是“稳固基础”的时期,在每年1,000亿日元的例行投资基础上,还将针对美国新工厂,累计投资2,500亿日元。美国新工厂2021年度投产后,计划销售180万辆车,2023年度计划销售200万辆车。
投放第2代SKYACTIV产品群   产品开发方面,将原先以全系车型为对象的“统一企划”分为以CX-3为中心的“小型车产品群”,以及以“CX-5”为中心的“大型车产品群”。小型车产品群计划进一步提高成本竞争力、生产灵活性,力争每年销售120万辆;大型车产品群计划充实包括电动化在内的动力总成版本,每年销售80万辆。
  关于创驰蓝天SKYACTIV第2代,马自达与丰田合作的同时,还将加强EV、PHV、MHEV、Range Extender等电动车。

次世代商品/新技術の開発・導入 販売ネットワーク改革の加速 2021年度以降の本格的成長に向けて
下一代产品/新技术的开发、投放 销售网络改革的加速 2021年度起正式成长的愿景

资料:马自达2017年度业绩公告



・三菱汽车:向日本市场投放全球战略车型Eclipse Cross,在中国国产新款PHV,以触底反弹的增长为目标



三菱汽车的今后发展方向与计划

从复苏走向成长   2017年度全球销量超过了燃效作假之前的水平,在东南亚、中国扩大了销售规模,回升至110.1万辆(同比增长18.9%),销售额也增长15.0%达2兆1,924亿日元,营业利润也增长19倍达982亿日元。
  2018年度全球销量预计同比增长13.5%达125万辆,销售额预计增长15.0%达2兆4,000亿日元,营业利润预计增长9.5%达1,100亿日元。
致力于东盟与中国市场   2017年10月,三菱汽车分别发布了2019年度的年销量目标与年销售额目标同比2016年度增长30%及以上,达到130万辆和2.5兆日元销售额的3年中期经营计划“DRIVE FOR GROWTH”。期间,计划投放11款新车型,使业绩触底反弹实现增长。将致力于东盟和中国市场,计划到2019年度为止将东盟的销量扩大至31万辆(2017年度为27.5万辆),中国市场的销量扩大至22万辆(2017年度为13.6万辆)。
在日本发售Eclipse Cross   2018年3月,投放全球80个国家的全球战略车型—新款紧凑级SUV Eclipse Cross在日本上市(到2020年还将投放PHEV),同年3月发售作为广汽三菱品牌国产的PHEV—新款SUV“祺智-PHEV”(是首款在中国合资公司生产的PHEV),4月开始出口在印尼工厂生产的跨界MPV Expander。



・斯巴鲁:2017年度全球销量的68%来自北美市场。通过将资源集中在北美市场,近3~4年实现较高的利润率,但美国市场的价格竞争愈演愈烈,抑制了利润率的扩大。



斯巴鲁的今后发展方向与计划

连续3年营业利润下降   由于符合美国市场标准的产品成功开发,2015年度营业利润率达到17.5%,净利润率达到13.5%,刷新历史记录。但是,主力市场美国的竞争愈演愈烈,美国银行利率的扩大造成销售费用的增加、原材料市场情况等的影响以及试验研究费用的增加等,使得2017年度营业利润同比下降7.6%至3,794亿日元。无资格检查问题、高田安全气囊问题的相关召回费用也造成了影响。
加强美国市场对策

  2018年度向北美市场投放北美专用3排座SUV“Ascent”、新款森林人Forester等产品,计划将北美销量从2017年度的72.8万辆扩大至76.8万辆。美国市场的竞争预计将进一步激化,但为了避免超额生产汽车、造成库存过剩以致低价清仓的局面,斯巴鲁将严格实行“生产与销售的管理”。此外,印第安纳工厂的产量迅速增长,其结果是投诉增加,斯巴鲁今后将采取优先重视质量的方针。

 

 



2021年日本轻型车产量预计在880万辆(LMC Automotive公司预测)

(LMC Automotive, 2018年4月)

日本のライトビークル生産

  LMC Automotive公司2018年4月的产量预测数据显示,日本2021年轻型车产量预计将达880万辆。LMC Automotive公司作出如下分析:

  2017年轻型车产量同比增长5.5%达925万辆。良好的国内市场作出贡献。日本经济发展速度超过去年的预测,因此LMC公司上调了每月的销量预测数据。

  预测2018年产量同比小幅下降1.4%至911万辆,2019年将恢复增长。2019年消费税将从8%上调至10%,预计届时需求会提前释放。

  关于2020年之后的情况,鉴于日本人口动态、轻型车产量开始逐步下降的趋势,预计日本轻型车产量将缩小至860-870万辆。老龄化进程加上年轻人对汽车不感兴趣,将使得车辆保有者越来越少。

  LMC Automotive公司的出口量预测未作较大改动。从长期来看,预计将保持在450万辆的水平。2018年初,日本对美元的汇率从2017年的113日元上升至106日元。然而,这并不足以使日本整车厂产生将生产转移至海外的想法,因此,日本的出口量预计不会产生较大的变化。



2021年日本轻型车产量预计在880万辆(LMC Automotive)

SALES GROUP GLOBAL
MAKE
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Total 8,860,289 8,794,211 9,246,900 9,113,826 9,195,114 8,740,473 8,802,624
Toyota Group Toyota 2,706,846 2,818,953 2,896,524 2,766,997 2,750,373 2,535,391 2,565,959
Lexus 542,633 500,452 505,206 543,736 610,097 614,664 667,903
Daihatsu 631,905 576,802 645,980 682,702 629,462 571,010 570,796
Hino 55,423 55,359 62,817 54,313 53,440 52,951 42,993
Scion 28,455 5,504 0 0 0 0 0
sub-total 3,965,262 3,957,070 4,110,527 4,047,748 4,043,372 3,774,016 3,847,651
Renault-Nissan-
Mitsubishi
Nissan 901,802 927,900 1,076,818 1,022,998 1,077,262 1,016,637 1,003,695
Mitsubishi 470,649 441,726 431,461 435,662 432,057 469,516 477,772
Infiniti 128,721 137,040 120,051 114,886 109,710 122,760 124,608
Suzuki 0 0 0 0 0 0 145
sub-total 1,501,172 1,506,666 1,628,330 1,573,546 1,619,029 1,608,913 1,606,220
Honda Group Honda 717,283 816,994 818,442 899,289 1,028,645 918,542 939,922
Acura 2,402 2,033 2,076 2,710 2,148 3,180 3,000
sub-total 719,685 819,027 820,518 901,999 1,030,793 921,722 942,922
Mazda Mazda 975,496 926,234 945,385 959,968 931,373 930,184 884,423
Suzuki Suzuki 815,096 685,588 873,060 846,041 790,050 736,031 739,964
Subaru Subaru 722,717 735,750 719,945 645,832 646,997 636,191 647,852
Isuzu Isuzu 104,885 97,678 95,537 97,438 98,897 97,568 98,008
Daimler Fuso 33,602 29,396 30,800 28,090 26,155 27,603 28,284
Fiat Chrysler Fiat 0 20,277 18,190 10,711 8,390 8,190 7,244
PSA Group Peugeot 8,844 5,643 2,279 1,236 0 0 0
Citroen 13,484 10,831 2,283 1,170 0 0 0
sub-total 22,328 16,474 4,562 2,406 0 0 0
Other UD Trucks 46 51 46 47 58 55 56

资料: LMC Automotive "Global Automotive Sales Forecast" (Quarter 1 2018)
(注) 1.数据为小型车 (乘用车+车全重6t及以下轻型商用车) 的数值。
2.严禁非法转载本表。转载须获得LMC Automotive公司的许可。
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2017年度业绩以及2018年度预期效果数据整理

  以下是MarkLines整理的2017年度业绩以及2018年度计划数据。

  • 日本7家乘用车整车厂各地区销量
  • 日本9家整车厂合并销售额/营业利润/净利润
  • 日本9家整车厂合并营业利润率/净利润率
  • 日本9家整车厂结算汇率
  • 日本9家整车厂合并投资额、折旧费、研发费



日本7家乘用车整车厂各地区销量

(1,000辆)

2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度
计划
日本 丰田 2,071 2,279 2,365 2,154 2,059 2,274 2,255 2,190
日产 655 647 719 623 573 557 584 615
本田 588 692 818 761 668 668 696 690
铃木 596 672 728 756 630 639 668 675
马自达 206 216 244 225 232 203 210 215
三菱汽车 152 134 143 115 102 80 98 105
斯巴鲁 172 163 182 163 145 159 163 151
7家合计 4,440 4,803 5,199 4,797 4,409 4,580 4,674 4,641
北美 丰田 1,872 2,469 2,529 2,715 2,839 2,837 2,806 2,800
日产 1,404 1,466 1,648 1,829 2,011 2,130 2,091 2,030
本田 1,323 1,731 1,757 1,750 1,929 1,970 1,902 2,015
铃木 32 30 - - - - - -
马自达 372 372 391 425 438 429 435 457
三菱汽车 106 85 97 117 135 138 155 184
斯巴鲁 309 390 478 570 630 721 728 768
7家合计 5,418 6,543 6,900 7,406 7,982 8,225 8,117 8,254
欧洲 丰田 798 799 844 859 844 925 968 940
日产 713 660 676 755 754 776 756 675
本田 158 171 169 161 172 184 183 185
铃木 223 197 205 195 207 245 281 280
马自达 183 172 207 229 257 262 269 265
三菱汽车 218 181 202 227 206 179 193 210
斯巴鲁 55 61 47 47 48 46 48 44
7家合计 2,348 2,241 2,350 2,473 2,488 2,617 2,698 2,599
亚洲及其他地区 丰田 2,611 3,324 3,378 3,244 2,939 2,935 2,935 3,020
日产 2,073 2,141 2,145 2,111 2,085 2,163 2,339 2,605
本田 1,039 1,420 1,579 1,695 1,974 2,206 2,418 2,485
铃木 1,710 1,761 1,778 1,917 2,024 2,034 2,275 2,344
马自达 486 475 489 518 607 665 716 725
三菱汽车 525 587 605 631 605 529 655 751
斯巴鲁 104 110 118 131 134 139 128 137
7家合计 8,548 9,818 10,092 10,247 10,368 10,671 11,466 12,067
合计 丰田 7,352 8,871 9,116 8,972 8,681 8,971 8,964 8,950
日产 4,845 4,914 5,188 5,318 5,423 5,626 5,770 5,925
本田 3,108 4,014 4,323 4,367 4,743 5,028 5,199 5,375
铃木 2,560 2,660 2,711 2,868 2,861 2,918 3,224 3,299
马自达 1,247 1,235 1,331 1,397 1,534 1,559 1,630 1,662
三菱汽车 1,001 987 1,047 1,090 1,048 926 1,101 1,250
斯巴鲁 640 724 825 911 958 1,065 1,067 1,100
7家合计 20,753 23,405 24,541 24,923 25,248 26,093 26,955 27,561

资料:各整车厂业绩公告资料
(注)丰田、斯巴鲁、五十铃的销量为合并销量(丰田包含大发、日野),其他整车厂为零售量或直属品牌的销量,均来自合并业绩参考资料。



日本9家整车厂合并销售额/营业利润/净利润

(亿日元)

2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度
预测
销售额 丰田 185,837 220,641 256,919 272,345 284,031 275,971 293,795 290,000
日产 94,090 87,373 104,825 113,752 121,895 117,200 119,512 120,000
本田 79,481 98,779 118,424 133,281 146,011 139,992 153,611 156,000
铃木 25,122 25,783 29,383 30,155 31,807 31,695 37,572 38,000
马自达 20,331 22,053 26,922 30,339 34,066 32,144 34,740 35,500
三菱汽车 18,073 18,151 20,934 21,807 22,678 19,066 21,924 24,000
斯巴鲁 15,171 19,130 24,081 28,779 32,323 33,260 34,052 32,500
五十铃 14,001 16,556 17,609 18,794 19,270 19,532 20,704 21,400
日野 13,146 15,414 16,996 16,853 17,455 16,837 18,380 18,600
9家合计 452,105 508,466 599,097 649,252 692,081 668,860 715,910 717,400
营业利润 丰田 3,556 13,208 22,921 27,505 28,539 19,943 23,998 23,000
日产 5,458 4,388 4,984 5,896 7,933 7,422 5,748 5,400
本田 2,313 5,448 7,502 6,706 5,033 8,407 8,335 7,000
铃木 1,193 1,446 1,877 1,794 1,953 2,667 3,742 3,400
马自达 (387) 539 1,821 2,029 2,268 1,257 1,464 1,050
三菱汽车 637 674 1,234 1,359 1,384 51 982 1,100
斯巴鲁 440 1,204 3,265 4,230 5,656 4,108 3,794 3,000
五十铃 974 1,308 1,742 1,711 1,716 1,464 1,668 1,760
日野 375 651 1,122 1,055 983 712 803 830
9家合计 14,184 28,215 45,346 51,230 54,482 45,319 49,731 45,710
净利润 丰田 2,835 9,621 18,231 21,733 23,126 18,311 24,939 21,200
日产 3,414 3,411 3,890 4,576 5,238 6,635 7,469 5,000
本田 2,114 3,671 5,741 5,094 3,445 6,166 10,593 5,700
铃木 539 804 1,075 969 1,167 1,600 2,157 2,050
马自达 (1,077) 343 1,357 1,588 1,344 938 1,121 800
三菱汽车 239 380 1,047 1,182 726 (1,985) 1,076 1,100
斯巴鲁 385 1,196 2,066 2,619 4,367 2,824 2,204 2,200
五十铃 913 965 1,193 1,171 1,147 939 1,057 1,100
日野 163 477 891 745 651 494 514 520
9家合计 9,362 20,391 34,600 38,932 40,560 35,428 50,616 39,150

资料:各整车厂业绩公告资料



日本9家整车厂合并营业利润率/净利润率

2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度
预测
营业利润 丰田 1.9% 6.0% 8.9% 10.1% 10.0% 7.2% 8.2% 7.9%
日产 5.8% 5.0% 4.8% 5.2% 6.5% 6.3% 4.8% 4.5%
本田 2.9% 5.5% 6.3% 5.2% 3.4% 6.0% 5.4% 4.5%
铃木 4.7% 5.6% 6.4% 5.9% 6.1% 8.4% 10.0% 8.9%
马自达 -1.9% 2.4% 6.8% 6.7% 6.7% 3.9% 4.2% 3.0%
三菱 3.5% 3.7% 5.9% 6.2% 6.1% 0.3% 4.5% 4.6%
斯巴鲁 2.9% 6.3% 13.6% 14.7% 17.5% 12.4% 11.1% 9.2%
五十铃 7.0% 7.9% 9.9% 9.1% 8.9% 7.5% 8.1% 8.2%
日野 2.9% 4.2% 6.6% 6.3% 5.6% 4.2% 4.4% 4.5%
9家合计 3.1% 5.5% 7.6% 7.9% 7.9% 6.8% 6.9% 6.4%
净利润 丰田 1.5% 4.4% 7.1% 8.0% 8.1% 6.6% 8.5% 7.3%
日产 3.6% 3.9% 3.7% 4.0% 4.3% 5.7% 6.2% 4.2%
本田 2.7% 3.7% 4.8% 3.8% 2.4% 4.4% 6.9% 3.7%
铃木 2.1% 3.1% 3.7% 3.2% 3.7% 5.0% 5.7% 5.4%
马自达 -5.3% 1.6% 5.0% 5.2% 3.9% 2.9% 3.2% 2.3%
三菱 1.3% 2.1% 5.0% 5.4% 3.2% -10.4% 4.9% 4.6%
斯巴鲁 2.5% 6.3% 8.6% 9.1% 13.5% 8.5% 6.5% 6.8%
五十铃 6.5% 5.8% 6.8% 6.2% 6.0% 4.8% 5.1% 5.1%
日野 1.2% 3.1% 5.2% 4.4% 3.7% 2.9% 2.8% 2.8%
9家合计 2.1% 4.0% 5.8% 6.0% 5.9% 5.3% 7.1% 5.5%

资料:各整车厂业绩公告资料



日本9家整车厂结算汇率(日元)

2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度
预测
美元 丰田 79 83 100 110 120 108 111 105
日产 79.1 82.9 100.2 109.8 120.2 108.3 110.9 105.0
本田 79 84 100 110 120 108 111 105
铃木 79 83 100 110 120 108 111 105
马自达 79 83 100 110 120 108 111 107
三菱汽车 79 82 100 109 121 109 111 105
斯巴鲁 79 82 100 108 121 108 111 105
五十铃 79 82 98 107 120 109 111 105
日野 79 82 100 109 120 109 111 105
平均 79.0 82.7 99.8 109.2 120.2 108.4 111.0 105.2
欧元 丰田 109 107 134 139 133 119 130 130
日产 109.0 106.8 134.2 138.7 132.6 118.7 129.7 130.0
本田 108 108 136 139 - - - -
铃木 109 107 134 139 133 119 130 130
马自达 109 107 134 139 133 119 130 130
三菱汽车 111 105 134 139 133 119 130 130
斯巴鲁 108 106 133 140 133 119 130 130
平均 109.0 106.7 134.2 139.1 132.9 119.0 130.0 130.0

资料:各整车厂业绩短报及业绩公告资料



日本9家整车厂合并投资额、折旧费、研发费

(亿日元)

2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度
计划
投资额 丰田 7,067 8,527 10,007 11,774 12,925 12,118 13,027 13,700
日产 4,064 4,687 5,363 4,631 4,790 4,693 4,854 5,400
本田 4,065 5,936 7,261 6,579 6,474 5,410 4,338 4,800
铃木 1,267 1,693 2,136 1,945 1,715 1,988 2,134 2,500
马自达 780 772 1,332 1,310 892 944 1,041 1,450
三菱汽车 710 514 722 680 690 581 999 1,350
斯巴鲁 543 702 685 1,107 1,357 1,585 1,414 1,300
五十铃 333 575 819 780 980 938 766 910
日野 429 499 662 693 881 745 579 800
9家合计 18,829 23,406 28,325 28,806 29,823 28,257 28,573 31,410
折旧费 丰田 7,329 7,273 7,759 8,062 8,851 8,932 9,644 10,000
日产 3,344 2,966 3,471 3,733 4,019 3,808 3,842 3,950
本田 2,937 2,866 3,456 4,083 4,404 4,376 4,673 4,550
铃木 1,031 937 1,172 1,344 1,683 1,634 1,509 1,500
马自达 688 600 577 689 790 824 870 900
三菱汽车 534 503 527 533 536 462 520 600
斯巴鲁 537 559 549 648 650 770 898 930
五十铃 360 356 416 481 558 588 599 620
日野 435 408 379 382 428 440 514 530
9家合计 16,760 16,060 17,927 19,573 21,491 21,394 22,555 23,050
研发费 丰田 7,798 8,074 9,105 10,045 10,556 10,375 10,642 10,800
日产 4,280 4,578 5,006 5,061 5,319 4,904 4,958 5,400
本田 5,198 5,602 6,341 6,626 7,198 6,853 7,307 7,900
铃木 1,098 1,193 1,271 1,259 1,310 1,315 1,394 1,600
马自达 917 899 994 1,084 1,166 1,269 1,360 1,430
三菱汽车 550 599 675 746 787 890 1,025 1,220
斯巴鲁 481 491 601 835 1,024 1,142 1,211 1,200
五十铃 588 612 666 776 911 914 970 1,000
日野 404 434 463 501 610 631 626 670
9家合计 20,910 22,048 24,659 26,432 28,271 27,662 28,867 30,550

资料:各整车厂业绩公告资料


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关键词
日本、丰田、日产、本田、铃木、马自达、三菱汽车、斯巴鲁、五十铃、日野、美国市场、中国市场、汇率

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