大众集团(上):全球销量从2015年4月起同比下降,7月下降3.7%

上半年结算因欧元贬值,销售额及营业利润均增长超10%

2015/09/22

概 要

VW Groupの世界販売台数と前年比
2015年月別販売台数と前年比

    大众集团2014年达成同比销量、销售额、营业利润的历史最高记录,2015年上半年超过丰田,占据全球销量首位。但从2015年4月起,销量下降,上半年的全球销量下降0.5%至504万辆(丰田下降1.5%至502万辆)。

    除了持续严峻销量情况的俄罗斯和巴西,大众集团的最大市场中国销量也从3月起同比下降,上半年下降3.9%。渐渐同比下降幅度增大,7月下降13.6%。北美和西欧市场销量虽然好,但不能完全弥补新兴国市场的销量下降。

    分品牌来看,最畅销品牌的大众品牌的上半年销量下降3.9%,并没有改善一直以来的低利润(营业利润率2.7%)。

    另一方面,集团上半年业绩因欧元贬值、高利润的Audi、Porsche销量增长,造成销售额和营业利润增加。

    据报道,作为今后的方向性,大众把过于庞大的组织分割成4个持股公司,以实现能迅速做下决定的方针。



相关报告:
中国市场2015年上半年增长率缩减至1.5% (2015年7月)
大众:2014年新车销量有望达1000万台,挑战全球首位 (2014年8月)

2014年全球销量:乘用车销量增长4.9%、大众品牌乘用车小幅增长1.6%

    2014年大众集团的全球销量比2013年的973万辆增长4.2%达1,014万辆。乘用车销量从905万辆增长4.9%达949万辆。从主要地区来看乘用车销量,西欧增长6.5%达291万辆,北美持平达88万辆,中国大幅增长12.3%达367万辆。但南美因巴西、阿根廷的萧条,下降17.0%至69万辆。全球销量的38.7%由中国销售。

    分品牌来看,高利润的Audi(174万辆)和Porsche(19万辆)均增长超过10%,大众品牌增长1.6%(612万辆)。SEAT虽然增长10.0%(39万辆),但仍然赤字。



2015年度上半年:大众集团销量从4月起同比下降

VW Group乗用車地域別販売台数
VW Group乗用車 ロシア、ブラジル、中国での販売台数

大众集团2015年上半年销量下降0.5%至504万辆,超过502万辆(下降1.5%)的丰田集团(包括大发和日野),上半年首次占据全球第一。第3名是销量486万辆(下降1.2%)的通用。

但大众集团的全球销量从2015年4月起同比下降,特别是6月下降4.3%。大众根据市场有各种情况(表现为Mixed market trends),大众集团也不能避免此影响。虽然北美和西欧销量良好,但俄罗斯和巴西继续严峻的销售情况,中国市场也从3月起开始同比下降,5月开始持续2位数负增长。


以下,2015年上半年乘用车销量分市场来看,回升的西欧市场从152万辆增长6.5%达162万辆,北美市场也从42.2万辆增长至44.7万辆。

另一方面,2014年下降17.0%的南美进一步从33万辆下降20.3%至26万辆。最大市场的中国也从181万辆下降3.9%至174万辆。

上半年乘用车分品牌的销量明细方面,以中国为首的新兴国地区的比例较高的大众品牌下降3.9%,高级车Audi增长3.8%,Porsche增长29.8%,欧洲销售比例高的SKODA增长4.2%,基本全部面向欧洲市场的SEAT增长8.2%,有很大区分。








大众集团的零售销量

2013年 2014年 2014年
1~6月
2015年
1~6月
同比
乘用车 9,047,417 9,490,921 4,751,927 4,729,383 -0.5%
商用车 683,170 646,466 313,758 309,827 -1.3%
合计 9,730,587 10,137,387 5,065,685 5,039,210 -0.5%
大众集团乘用车地区、分品牌零售销量
2013年 2014年 2014年
1~6月
2015年
1~6月
同比
欧洲和其他地区 3,715,349 3,893,726 2,012,001 2,092,239 4.0%
(其中:西欧) 2,734,534 2,912,905 1,519,781 1,619,156 6.5%
北美 884,440 884,454 421,982 447,255 6.0%
(其中:美国) 611,747 599,734 287,953 294,992 2.4%
南美 831,465 690,101 330,701 263,467 -20.3%
亚洲、大洋州 3,616,163 4,022,640 1,987,243 1,926,422 -3.1%
(其中:中国) 3,266,235 3,668,433 1,811,195 1,739,904 -3.9%
全球销量 9,047,417 9,490,921 4,751,927 4,729,383 -0.5%
VW乘用车 6,021,750 6,118,617 3,065,899 2,945,709 -3.9%
Audi 1,575,480 1,741,129 869,357 902,389 3.8%
SKODA 920,750 1,037,226 522,499 544,300 4.2%
SEAT 355,004 390,505 200,140 216,463 8.2%
Bentley 10,120 11,020 5,254 4,639 -11.7%
Lamborghini 2,121 2,530 956 1,882 96.9%
Porsche 162,145 189,849 87,803 113,984 29.8%
Bugatti 47 45 19 17 -10.5%

资料:VW Group Financial Report

7月销量也下降3.7%,2015年全年预期下调

关于大众2015年全年销量,年初时“预计将稳定增长”,但发布上半年决算时,实际下调为“同比持平(1014万辆)”。
7月全球销量也同比下降3.7%至79.2万辆,连续4个月同比下降。西欧与北美虽然顺利,但不能弥补俄罗斯(下降40.3%至9.8万辆)、巴西(下降30.6%至24.6万辆)、中国(下降13.6%至24.7万辆)等的销量低迷。
处于全年销量能否维持1,000万辆的微妙形势。

大众集团2015年每月零售销量(乘用车+商用车合计)

1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 1~7月计
全球 2015年 817,600 704,100 968,300 853,200 858,000 840,400 792,100 5,833,700
2014年 811,500 681,600 946,900 864,300 880,900 877,900 822,200 5,885,300
同比 0.7% 3.3% 2.3% -1.3% -2.6% -4.3% -3.7% -0.9%
中国2015年每月零售销量
中国 2015年 351,400 231,600 315,400 291,600 553,000 247,000 1,990,000
2014年 344,500 219,400 317,200 308,900 624,000 286,000 2,100,000
同比 2.0% 5.6% -0.6% -5.6% -11.4% -13.6% -5.2%

资料:大众集团第四季度结算报告及每月新闻
(注)中国5月及6月的销量不能从大众集团的发布中确认。



业绩:因欧元贬值,2015年上半年的销售额及营业利润均增长超10%

連結売上高と営業利益    大众集团2015年上半年的销售额增长10.1%达1,088亿欧元。营业利润为68.2亿欧元(2014年为61.9亿欧元,同比增长10.3%)。因欧元贬值、价格和高利润的Audi及Porsche销量增长,拉动销售额及利润增长。中国业务的权益利润为27.4亿欧元(去年同期26.2亿欧元)。(中国业务的销售额及营业利润不包括大众的合并销售额及营业利润)。

    大众充分展示了集团在份额增加日益困难的全球汽车市场的存在感,同时,全球宏观经济的动向,特别是日益不稳定的俄罗斯、巴西、中国市场需要密切注意。

    2015年上半年的营业利润率同比持平为6.3%。2015年全年营业利润率预计为5.5%~6.5%(上半年结算发布时发布)。

    另外在汇兑方面,从2014年上半年的1欧元=1.35美元左右,到2015年上半年1欧元=1.1美元左右的欧元贬值,大众集团的销售额和利润增加了。但欧元汇率从2015年8月以后停止下降,反而慢慢上升。预计2015年下半年不会像上半年那样因汇兑变动而增加利润。

大众集团的合并业绩

(100万欧元)
2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2014年
1~6月
2015年
1~6月
销售额 105,187 126,875 159,337 192,676 197,007 202,458 98,808 108,776
营业利润 1,855 7,141 11,271 11,498 11,671 12,697 6,186 6,820
税前利润 1,261 8,994 19,926 25,487 12,428 14,794 7,777 7,664
净利润 911 7,226 15,799 21,884 9,145 11,068 5,716 5,663

资料:VW Group Financial Report

 

分品牌利润性与贡献度

主要乗用車ブランドの営業利益と営業利益率    分品牌利润性方面,大众品牌乘用车的利润性仍然很低,2015年上半年的营业利润额为14亿欧元(营业利润率2.7%)。Audi(29亿日元)和Porsche(17亿欧元)为汽车部门营业利润贡献60%。

    持续营业赤字的SEAT在2015年上半年转为盈利(营业利润率1.2%)。


分品牌批发销量、销售额及营业利润

批发销量(1,000辆) 销售额(100万欧元)
2013年 2014年 2014年
1~6月
2015年
1~6月
2013年 2014年 2014年
1~6月
2015年
1~6月
VW乘用车 4,704 4,583 2,302 2,251 99,397 99,764 49,259 53,578
Audi 1,349 1,444 750 784 49,880 53,787 26,690 29,784
SKODA 719 796 426 421 10,324 11,758 5,974 6,421
SEAT 459 501 258 286 6,874 7,699 3,948 4,469
Bentley 11 11 6 5 1,679 1,746 887 939
Porsche 155 187 89 109 14,326 17,205 8,162 10,850
VW商用车 436 442 221 231 9,370 9,577 4,724 5,223
Scania 80 80 38 38 10,360 10,381 5,067 5,182
MAN 140 120 58 50 15,861 14,286 6,699 6,719
VW China 3,038 3,506 1,847 1,743
调整 (1,364) (1,454) (788) (827) (40,047) (45,885) (23,026) (27,407)
Financial 部门 18,983 22,139 10,423 13,018
大众集团 9,728 10,217 5,207 5,090 197,007 202,458 98,808 108,776
(注) 1. 中国的销量由VW China统计。各品牌的销量不包括中国销量。
2. 大众发布的批发销量(2014年上半年5,207千辆、2015年上半年5,090千辆),包括中国合资公司的批发销量。大众没有发布除中国批发销量外的数据。
3. 中国生产车辆的销售额和营业利润不包含在上表。中国业务的利润方面,以下“中国业务的权益法利润”附加集团税前利润。
营业利润(100万欧元) 营业利润率
2013年 2014年 2014年
1~6月
2015年
1~6月
2013年 2014年 2014年
1~6月
2015年
1~6月
VW乘用车 2,894 2,476 1,012 1,428 2.9% 2.5% 2.1% 2.7%
Audi 5,030 5,150 2,671 2,914 10.1% 9.6% 10.0% 9.8%
SKODA 522 817 425 522 5.1% 6.9% 7.1% 8.1%
SEAT (152) (127) (37) 52 (2.2%) (1.6%) -0.9% 1.2%
Bentley 168 170 95 54 10.0% 9.7% 10.7% 5.8%
Porsche 2,579 2,718 1,398 1,698 18.0% 15.8% 17.1% 15.6%
VW商用车 448 504 280 268 4.8% 5.3% 5.9% 5.1%
Scania 974 955 476 503 9.4% 9.2% 9.4% 9.7%
MAN 319 384 222 185 2.0% 2.7% 3.3% 2.8%
VW China - - - - - - - -
调整 (2,725) (2,052) (1,132) (1,605)
Financial 部门 1,614 1,702 776 970 8.5% 7.7% 7.4% 7.5%
Special items (170)
大众集团 11,671 12,697 6,186 6,820 5.9% 6.3% 6.3% 6.3%

资料:VW Group Financial Report

中国业务的权益法利润
(100万欧元)
2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2014年
1~6月
2015年
1~6月
权益法利润 981 1,907 2,616 3,678 4,296 5,182 2,622 2,744

资料:VW Group Financial Report

 

 



大众集团:着眼于未来,制定组织大幅重组计划

    2015年5月,大众集团CEO Winterkorn在公司内部会议宣布,最晚到2015年10月,大众组织将制作大幅重组计划。优先致力于增加大众品牌的美国销量、改善该品牌的低利润率、早期投放面向中国的Budget car等。大众集团为了缩小与丰田收益性的差距,已经计划到2017年底前削减50亿欧元经费。

 

成立4个持股公司构想

    据2015年6月报道,大众集团计划分割4个持股公司(VW/SKODA/SEAT的量贩车集团、Audi集团、Porsche/Bentley/Bugatti的高级车集团以及商用车集团)。将于9月正式决定。

    大众集团全球有60万名员工,119个工厂,12个品牌,是一个巨大的集团。现在,大众总部统括所有品牌,给予各品牌一定的自由裁度权利,并奖励各品牌间的竞争。因此大众集团总部对市场动向反应迟钝。通过分割希望使各项决定能够迅速做出,特别是提高VW/Skoda/Seat的量贩品牌集团的效率。

分割大众集团4个持股公司的报道

量贩车集团  VW乘用车、SKODA、SEAT
Audi集团  Audi、Lamborghini(现在资本系列仍在Audi旗下)、Ducati(Audi旗下的高级摩托车整车厂)
高级车集团  Porsche、Bentley、Bugatti
商用车集团  VW商用车、Scania、MAN

资料:Automotive News 2015.6.15

 

 



LMC Automotive 产量预测:大众集团2015年全球产量预计达980万辆

(LMC Automotive社、8月 2015)

VW Groupの生産予測    根据LMC Automotive的2015年8月预测,大众集团的Light vehicle的2015年全球产量为980万辆,由于中国(减少15万辆)、巴西(减少16.8万辆)、俄罗斯(减少7万辆)减产,预计比2014年减少32.4万辆(3.2%)。但2018年的大众集团全球产量相比2014年增长13.4%达1,147万辆。

    2015年中国产量为340万辆,比2014年减少15万辆。但中国产量方面,2018年将比2014年增长20.6%达428万辆,占大众集团全球产量的37.3%。2016年的德国产量为268万辆,比2014年增长3.8%,但2018年将比2014年下降3.6%至249万辆。墨西哥产量方面,因2016年Audi的新工厂开始投产,所以预计到2018年会比2014年急速增长57.2%达74.7万辆。

    分品牌来看,2018年的大众品牌产量为740万辆,比2014年增长11.7%。但增长率低于集团整体的13.4%。Audi和SKODA品牌在2014~2018年之间迅速增长。据LMC Automotive预测,2018年Audi品牌产量为213万辆(增长率17.3%)、SKODA品牌增长达128万辆(20.3%)。

    LMC Automotive有以下意见,“大众在全球构筑生产、销售网络,执行平衡各种风险的战略。因此,通过各市场的健全,及大众集团各品牌在各市场的竞争力,展开增长和缩小的一大光谱”。

大众集团2015年全球产量980万辆(LMC Automotive)

GLOBAL
MAKE
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Volkswagen
Group
Volkswagen 6,295,346 6,474,689 6,620,174 6,313,647 6,514,074 6,959,062 7,397,703
Audi 1,472,509 1,612,986 1,814,271 1,803,005 1,932,302 2,081,258 2,128,064
Skoda 940,347 917,867 1,065,606 1,047,690 1,155,095 1,242,750 1,281,457
Seat 321,086 352,817 395,258 399,573 383,617 412,157 417,279
Porsche 149,889 165,587 202,905 209,377 206,865 215,298 224,376
Bentley 9,108 10,551 11,002 11,150 12,610 13,235 13,905
Lamborghini 2,287 2,274 2,650 3,816 4,111 3,949 5,974
Total 9,190,572 9,536,771 10,111,866 9,788,258 10,208,674 10,927,709 11,468,758
China Volkswagen 2,060,930 2,435,120 2,731,753 2,655,094 2,778,334 3,032,409 3,248,875
Audi 333,433 419,003 529,214 481,557 549,511 589,321 615,844
Skoda 230,481 241,708 289,953 264,293 294,516 354,280 416,921
China 合计 2,624,844 3,095,831 3,550,920 3,400,944 3,622,361 3,976,010 4,281,640
Germany Volkswagen 1,451,479 1,453,317 1,533,113 1,589,630 1,634,790 1,569,610 1,517,013
Audi 814,854 852,330 845,190 831,769 836,815 838,706 823,147
Porsche 149,889 165,587 202,905 209,377 206,865 189,476 149,079
Bentley 0 55 388 165 0 0 0
Germany 合计 2,416,222 2,471,289 2,581,596 2,630,941 2,678,470 2,597,792 2,489,239
Mexico Volkswagen 602,664 515,952 475,111 473,432 464,381 493,921 566,017
Audi 0 0 0 0 62,206 169,545 180,979
Mexico 合计 602,664 515,952 475,111 473,432 526,587 663,466 746,996
Czech Republic Skoda 559,730 532,007 627,025 668,099 699,690 720,190 699,887
Seat 5,000 21,771 16,541 17,338 38,784 38,106 36,946
Czech Republic 合计 564,730 553,778 643,566 685,437 738,474 758,296 736,833
Spain Volkswagen 287,287 289,577 305,700 274,307 326,193 305,235 290,977
Seat 270,284 285,567 329,838 335,034 303,846 298,779 275,695
Audi 106,817 104,500 112,815 114,934 105,358 114,519 124,729
Spain 合计 664,388 679,644 748,353 724,275 735,397 718,533 691,401
Brazil Volkswagen 851,845 761,813 600,388 431,634 413,410 439,260 472,371
Audi 0 0 0 1,244 3,801 8,571 8,727
Brazil 合计 851,845 761,813 600,388 432,878 417,211 447,831 481,098
Slovakia Volkswagen 218,908 212,889 194,221 174,632 172,015 175,411 188,959
Porsche 0 0 0 0 0 25,822 75,297
Audi 54,562 63,543 59,528 78,239 79,543 76,532 71,228
Skoda 36,687 42,971 41,974 41,479 40,574 39,705 37,896
Seat 26,409 25,489 26,267 24,789 21,727 19,461 21,231
Lamborghini 0 0 0 0 0 183 2,533
Slovakia 合计 336,566 344,892 321,990 319,139 313,859 337,114 397,144
Portugal Volkswagen 93,157 71,210 79,638 75,728 70,131 163,752 209,926
Seat 19,393 19,990 22,612 22,412 19,260 55,811 83,407
Portugal 合计 112,550 91,200 102,250 98,140 89,391 219,563 293,333
Poland Volkswagen 161,997 168,814 176,197 168,358 179,215 229,001 233,536
Skoda 0 0 0 252 26,770 27,357 23,344
Poland 合计 161,997 168,814 176,197 168,610 205,985 256,358 256,880
USA Volkswagen 152,543 137,662 117,628 102,744 124,481 163,751 214,098
USA 合计 152,543 137,662 117,628 102,744 124,481 163,751 214,098
India Volkswagen 71,080 74,184 102,735 105,824 123,002 140,432 150,732
Skoda 35,580 17,806 14,267 17,582 17,282 20,121 21,631
Audi 6,180 5,680 7,551 10,332 10,396 12,658 13,852
India 合计 112,840 97,670 124,553 133,738 150,680 173,211 186,215
Russia Volkswagen 119,163 134,178 111,296 81,325 74,198 76,900 90,782
Skoda 60,759 66,162 82,160 49,388 65,395 67,989 66,507
Audi 0 4,205 9,247 1,963 3,865 0 0
Russia 合计 179,922 204,545 202,703 132,676 143,458 144,889 157,289
Hungary Audi 33,553 42,851 135,232 165,517 161,362 135,016 150,559
Hungary 合计 33,553 42,851 135,232 165,517 161,362 135,016 150,559
Belgium Audi 123,110 120,522 115,382 117,412 119,445 136,390 138,999
Belgium 合计 123,110 120,522 115,382 117,412 119,445 136,390 138,999
South Africa Volkswagen 106,241 105,969 110,653 110,955 84,339 97,487 138,306
South Africa 合计 106,241 105,969 110,653 110,955 84,339 97,487 138,306
Argentina Volkswagen 107,904 106,711 72,109 61,988 55,339 56,494 58,904
Argentina 合计 107,904 106,711 72,109 61,988 55,339 56,494 58,904
UK Bentley 9,108 10,496 10,614 10,985 12,610 13,235 13,905
UK 合计 9,108 10,496 10,614 10,985 12,610 13,235 13,905
Malaysia Volkswagen 1,486 4,337 9,351 6,826 9,233 8,329 8,924
Malaysia 合计 1,486 4,337 9,351 6,826 9,233 8,329 8,924
Ukraine Skoda 14,556 11,484 3,649 2,642 5,378 7,035 8,835
Ukraine 合计 14,556 11,484 3,649 2,642 5,378 7,035 8,835
Nigeria Volkswagen 0 0 0 1,008 4,836 6,831 7,893
Nigeria 合计 0 0 0 1,008 4,836 6,831 7,893
Kazakhstan Skoda 2,554 5,729 6,578 3,955 5,490 6,073 6,436
Kazakhstan 合计 2,554 5,729 6,578 3,955 5,490 6,073 6,436
Italy Lamborghini 2,287 2,274 2,650 3,816 4,111 3,766 3,441
Italy 合计 2,287 2,274 2,650 3,816 4,111 3,766 3,441
Indonesia Volkswagen 0 456 281 162 177 239 390
Audi 0 352 112 38 0 0 0
Indonesia 合计 0 808 393 200 177 239 390
Canada Volkswagen 8,662 2,500 0 0 0 0 0
Canada 合计 8,662 2,500 0 0 0 0 0
资料: LMC Automotive "Global Automotive Production Forecast" (August 2015)
(注) 1. 数据为小型车(乘用车+车全重6t及以下轻型商用车)的数值。
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