三菱汽车(下):2013年度起欧美收益恢复,为合并收益作出贡献

优先股全部消除,时隔16年恢复股东分红

2014/08/15

概 要

地域別小売台数

地域別営業利益

  本报告《三菱汽车(下)》将对2013年度・2014年4~6月稳定增长的合并业绩、分地区销量・收益状况、2014年初实施的资本重组以及时隔16年恢复股东分红的情况进行介绍。

  三菱汽车的2013年度合并营业利润同比增长83.2%,2014年4~6月销售额同比增长25.5%、营业利润增长93.1%,增势可观。新中期经营计划中提出的2016年度营业利润达1,350亿日元的目标有望在2014年度提前2年实现。

  三菱汽车在2013年11月公布的新中期计划中提出“以新兴国市场为基础的发展战略”,特别提出将促进东盟市场的增长。但之前飞速增长的东盟市场,由于其最大市场-泰国的销量不振,销售额及利润利益的增长一直停滞不前。

  另一方面,北美和欧洲销售额及利润恢复。营业利润持续亏损的北美有望在2014年度扭转亏损的局面。欧洲业务已于2013年度扭亏为盈,并于2014年4~6月实现126亿日元的营业利润,成为三菱汽车在全球最大的收益来源地。三菱汽车“将把复苏的欧洲业务作为仅次于东盟的第二收益支柱进行强化”。欧美收益的恢复为良好的合并业绩作出贡献。

  2014年初,三菱汽车通过公开增资募股,筹集2,540亿日元,用于赎回三菱集团旗下4家公司所持有的6成多优先股。其余优先股也转换为普通股。由此优先股全部消除完毕,具备了股东分红的条件,时隔16年开始分红(每股25日元)。


相关报告:三菱汽车(上):强化皮卡、SU、PHEV及EV的销售 (2014年8月登载)




合并业绩:2013年度、2014年度4~6月销售额・利润大幅增加

  三菱汽车2013年度的销售额同比增长15.3%达2兆934亿日元。营业利润大幅增长83.2%达1,234亿日元。

  2014年4~6月销售额同比增长25.5%,营业利润增长93.1%达310亿日元,各项利润均刷新三菱汽车一季度的历史最高纪录(销售额增长率及营业利润增长率均占据8大日本乘用车制造商之首)。

  2014年度全年的销售额预计将增长10%至2兆3,000亿日元。营业利润方面,台数・构成等贡献310亿日元、资材等成本削减180亿日元(130亿日元的兑汇损失为主要的减利因素),预计将增长9.4%至1,350亿日元。

  在如此乐观的业绩背景下,设备投资将从2011~2013年度的平均670亿日元增至2014~2016年度的平均1,000亿日元、研发投资也将由630亿日元增至800亿日元。三菱汽车为了实现新中期经营计划中公布的发展路线,计划进行积极投资。

三菱汽车的合并业绩

(100万日元)
2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度
预测
2013年度
4~6月
2014年度
4~6月
销售额 1,445,616 1,828,497 1,807,293 1,815,113 2,093,409 2,300,000 409,425 513,788
营业利润 13,920 40,274 63,674 67,382 123,434 135,000 16,032 30,955
利润总额 12,980 38,949 60,904 93,903 129,472 138,000 22,309 32,643
净利润 4,758 15,621 23,928 37,978 104,664 110,000 16,438 28,159
设备投资 47,100 52,500 71,000 51,400 72,200 90,000 18,200 8,800
折旧费 69,000 62,700 53,400 50,300 52,700 58,000 13,200 12,400
研发费 44,400 49,400 55,000 59,900 67,500 72,000 16,700 16,400
汇率 (US$) 92日元 85日元 79日元 82日元 100日元 100日元 98日元 102日元
(EUR) 130日元 113日元 111日元 105日元 134日元 139日元 127日元 140日元

资料:三菱汽车2013年度及2014年度4~6月的结算公布资料

 

中期经营计划(2014~2016年度)《New Stage 2016》提出的数值目标

2016年度目标 2013年度实绩 制定新中期计划时的
2013年度计划
零售量 (三菱品牌车) 1,430千台 1,047千台 1,111千台
批发量 (含贴牌供应・共同开发车) 1,610千台 1,257千台 1,306千台
销售额 2兆6,000亿日元 2兆934亿日元 2兆1,300亿日元
营业利润 (营业利润率) 1,350亿日元(5.2%) 1,234亿日元(5.9%) 1,000亿日元(4.7%)
汇率 (美元/欧元) 95日元/125日元 100日元/134日元 97日元/126日元

资料:三菱汽车公告资料 2013.11.6
(注)上表右端的2013年度计划为2013年11月公布新中期计划时的计划值(为上半年实绩和下半年预期的合计值)。

 

 



全球零售量及分地区业绩:欧洲、北美业绩弥补亚洲的增长萎靡

  2013年度三菱汽车的零售量(三菱品牌车的销量)由2012年度的98.7万台增至104.7万台。除亚洲之外的全部地区均为增长,亚洲地区,泰国由于政局不稳,销量从14.2万台减至8.5万台,亚洲整体也从35.7万台减至34.4万台。

  2014年度的全球零售量由于全球范围内销量的增长,预计将达到118.2万台。

 

欧洲收益大幅回升、美国销量也呈现复苏的趋势

  三菱汽车2013年度及2014年4~6月的零售量、销售额、营业利润分地区来看,作为三菱汽车收益支柱的亚洲地区,由于泰国的销量萎靡,业绩停滞不前。

  另一方面,北美和欧洲的销售额和利润恢复。北美地区得益于新型欧蓝德和Mirage的投放,2013年度销量增长,2014年4~6月的销量也增长37.0%达19,832台。2013年度营业亏损额缩至38亿日元,并有望在2014年度扭转亏损的局面。

  欧洲业务方面,2013年度实现扭亏为盈,2014年4~6月盈利126亿日元,成为全球最大的收益来源地。其中收益性较好的欧蓝德PHEV的销量增长功不可没。

  三菱汽车提出“将把复苏的欧洲业务作为仅次于东盟的第二收益支柱进行强化”。此外,据2013年12月16日的Automotive News报道,三菱汽车考虑到今后新兴国市场的沉浮,认识到坚持日美生产体制,保持新兴国市场和成熟市场之间的平衡也非常重要。

分主要国家・地区的零售量(三菱品牌车)

(1,000台)
2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度
预测
2016年度
目标
2013年度
4~6月
2014年度
4~6月
日本 164 152 134 143 147 150 28 27
北美 美国 62 75 57 66 71 - 14 20
北美小计 94 106 85 97 109 150 23 28
欧洲 俄罗斯 55 73 80 82 76 110 18 17
欧洲小计 218 218 181 202 225 270 47 52
亚洲 中国大陆 65 63 42 72 122 200 15 23
台湾 36 36 29 29 28 - 8 7
东盟 162 200 286 243 280 390 58 54
亚洲小计 264 299 357 344 431 - 81 84
其他地区 247 226 230 261 270 - 70 67
全球合计 987 1,001 987 1,047 1,182 1,430 249 258
资料:三菱汽车结算补充资料
(注) 1. 各地区的合计零售量包含该地区其他国家的零售量。
2. “其他地区”为澳大利亚・新西兰、中南美、中东・非洲。
3. 2016年度目标为2013年11月公布的2014~2016年度中期经营计划中的目标值。

 

分地区销售额及营业利润(按外部客户的所在地划分)

(亿日元)
2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度
预测
2013年度
4~6月
2014年度
4~6月
销售额 日本 3,633 3,571 3,295 4,741 5,000 842 1,085
北美 1,898 1,952 1,577 2,294 2,200 443 478
欧洲 4,900 4,748 4,007 4,843 5,500 849 1,475
亚洲 7,854 7,802 9,272 4,157 5,400 846 953
其他 4,899 4,900 1,114 1,147
全球 18,285 18,073 18,151 20,934 23,000 4,094 5,138
营业利润 日本 51 68 (276) 9 30 (58) (21)
北美 (279) (262) (200) (38) 0 (23) (22)
欧洲 (264) (156) (70) 372 480 47 126
亚洲 895 987 1,220 598 570 127 110
其他 293 270 67 117
全球 403 637 674 1,234 1,350 160 310

资料:三菱汽车结算补充资料
(注)上表为以外部客户所在地为基础划分的对外部客户的销售额和营业利润。因此与部门分所在地数据(以各公司及联营子公司所在地为基础划分的销售额及营业利润)不同。

 

 



资本重组:消除优先股,时隔16年恢复股东分红

  2004~2005年,三菱汽车为了重建,向三菱集团旗下的4家公司发行优先股。截至2013年秋,这4家公司还持有相当于3,800亿日元的优先股,成为恢复股东分红的障碍。2013年11月,三菱汽车公布资本重组计划。并通过赎回6成多优先股,将剩余优先股转换为普通股的方式,将优先股全部消除。资本重组后,三菱东京UFJ银行、三菱重工、三菱商事3家公司仍拥有三菱汽车34~35%的表决权。

  由此,三菱集团对三菱汽车始于2004年的金融救助结束,但今后还将作为大股东继续给予其业务方面的支持。

资本重组:优先股全部消除,时隔16年恢复股东分红

增资募股   2014年1月,三菱汽车通过增资募股,筹资共计2,540亿日元。其中1,817亿日元用于赎回以下优先股,其余723亿日元用于2014年度设备投资。
消除优先股   从三菱重工、三菱商事、三菱东京UFJ银行(称为3家股东)以及三菱UFJ信托银行赎回价值相当于3,808亿日元的优先股的6成多(赎回自家股份,从已发行的优先股中去除)。由于4家公司同意三菱汽车以低于发行价25%的价格赎回,因此实际消除相当于2,400亿日元的优先股。
资本重组后3家股东的出资比例   3家股东将未被赎回的剩余优先股转为普通股,由此三菱汽车于2014年3月实现了优先股的全部消除。资本重组后,3家股东共计拥有34%~35%(3家股东自2004年起的出资比例)的表决权,且三菱重工持有20%以上的普通股(三菱汽车今后也是三菱重工的权益法适用公司。附:三菱汽车于1970年由三菱重工的汽车部门独立后成立。)
恢复股东分红   2013财年三菱汽车时隔16年恢复股东分红,每股年分红25日元(期末分红15日元、额外股息10日元)。并表示希望自2014财年起的3年内,将普通股分红维持在15日元的水平。

资料:三菱汽车公告 2013.11.6/2013.12.26/2014.1.7/2014.1.22/2014.1.30/2014.2.28/2014.3.5
(注)优先股是指在利润分红方面处于优先的股份。若保留资本重组前的优先股(拥有优先获得5%红利的权利)并恢复股东分红,向普通股东分红前约需要190亿日元。实际上,优先股发行后至今都没有进行过分红。

 

与三菱重工签署技术支持协议

  2013年12月,三菱汽车和三菱重工签署关于技术支持、品质保证业务方面的协议。根据该协议,三菱重工将在开发・品质方面对三菱汽车进行技术支持。

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