美国三大整车厂:北美召回事件与南美业务低迷使2014年收入下降

FCA全球销量增长5.9%,通用增长2.1%,福特下降0.1%

2015/03/26

概 要


米国リコール件数

2014年的关键词为“召回”和“轻卡销售”

  2014年美国市场销量同比增长5.9%达1,650万台,恢复到2008-2009年经济危机前的需求水平。美国汽车市场持续复苏,2014年的关键词是“召回”和“轻卡销售”。

  2014年全美整车厂的召回数量合计达6,395万台,刷新了2004年的最高纪录约3,080万台,并翻番。

  从车种来看,轻卡、尤其是重型皮卡与中小型SUV的销售呈现出活力。据通用消息,小型SUV市场2014年销量增长17.4%,首次超过中型三厢车市场,并首次成为美国最大的汽车细分市场。


北米3社地域別販売台数

美国三大整车厂销量

  FCV的全球销量增长5.9%。尤其是在美国市场的销量大幅增长16.1%,市场占有率增加1.1个百分点。而成为召回事件主角的通用美国销量增长5.3%,全球销量增长2.1%。福特在北美的最畅销车型—全尺寸皮卡F-150进行车型改款,改为采用铝制车身,停产时间较长,导致福特美国销量下降0.5%,全球销量也下降0.1%。

  从地区来看,三大整车厂的北美销售比重都较大,但通用2014年在华销量增长12.0%达354万台,超过其北美销量。

  南美市场低迷,通用销量同比下降15.3%至87.8万台,福特下降13.9%至46.3万台,FCA也下降12.9%至82.7万台。欧洲市场方面,福特与FCA的销量增长,但通用由于停止投放雪佛兰品牌,销量大幅下降19.3%。


美国三大整车厂的财务数据
2014年 美国三大整车厂的利润比较 (单位:100万美元)
通用 福特 FCA
销售额 155,929 144,077 116,269
息税前利润 (EBIT) 6,494 6,282 3,900
(EBIT/销售额) 4.2% 4.4% 3.4%
净利润 3,949 3,187 765
注) 福特不是EBIT,而是税前利润
1欧元=1.21 美元 根据2014年12月最后一天的汇率换算
出处:各公司公开资料

北米3社の地域別金利税引前利益

  2014年美国三大整车厂的收入仍很大程度上依赖于北美市场,但仍表现平稳。但同时,2014年因各种因素产生临时费用,使收入相比2013年大幅下降。

  通用在美国召回2,700万台、在全球召回3,000万台以上车辆,其召回支出抑制了收入的增长。欧洲事业的收入也未获得改善,加上南美的收入出现赤字。

  福特在全球投放23款车型,仅北美就投放16款新车型或微改车型,产生上市相关费用,但由于多数车型上市时间延迟至2015年,因此收入下降。尤其是占据大半收入的全尺寸皮卡F-150的供货短缺产生影响。福特的欧洲事业仍为赤字,但取得些许改善。另一方面,南美事业的利润仍大幅下降。

  FCA与UAW(全美汽车工人联合会)的退休员工医疗福利基金(VEBA)达成一致,终于在2014年1月完成对其持有的克莱斯勒其余41.5%的股份进行回购。FCA在1月底举行执行委员会上,将合并后的新公司 (母公司) 名称定为 Fiat Chrysler Automobiles (FCA)。FCA此次收购计入11.76亿美元的临时费用,净利润因此下降67.6%。



 相关报告
2015年底特律车展:美系整车厂的展示
美系整车厂通过展示高端车及高性能车型表达对市场的信心

美国市场:2014年销量增长5.9%至1,652万台,完全复苏;FCA/日产/斯巴鲁飞速发展,福特/大众/本田份额下降





通用:召回导致收入下降,2015年收入将取得大幅改善

通用的销售情况

  通用的全球销量增长2.1%达992.5万台。全球市场占有率 (通用调查结果)缩小0.1个百分点,缩至11.4%。在华销量增长12.1%达354万台,首次超过北美销量 (341万台)。尽管在美国的召回事件造成不利,但美国销量仍增长5.5%,与市场整体增长率 (5.9%) 基本保持一致。欧洲事业方面,为了避免与欧宝/沃克斯豪尔品牌的竞争,定于2015年底停止销售雪佛兰品牌,但其销量的减少未能通过欧宝/沃克斯豪尔品牌的增长来填补。此外,包括工厂关闭在内的重组费用达7亿美元。南美市场也受到巴西与阿根廷市场的低迷影响。

  通用积极实施车型改款及微改,计划加强产品阵容。《消费者报告》的评价以及J.D.Power公司的调查结果也助其加强了产品的竞争力,很可能会阻止美国市场占有率的缩小趋势。2014年10月,通用提出,计划2018年在华销售500万台车辆,将建设5个工厂,投放多款新车型。

通用2011-14年全球销量及占有率  (单位:1,000台)
地区 2011年 2012年 2013年 2014年 14年同比
销量 占有率 销量 占有率 销量 占有率 销量 占有率
北美 (GMNA) 2,925 18.4% 3,019 16.9% 3,234 16.9% 3,413 16.9% 5.5%
欧洲 (GME) 1,751 8.7% 1,611 8.5% 1,393 7.6% 1,256 6.7% -9.8%
南美 (GMSA) 1,066 18.8% 1,051 18.0% 1,037 17.5% 878 16.6% -15.3%
其他地区 (GMIO) 3,281 9.5% 3,616 9.5% 4,058 9.8% 4,378 10.2% 7.9%
 其中,中国 2,542 n.a. 2,832 n.a. 3,159 n.a. 3,540 n.a. 12.1%
全球合计 9,024 11.9% 9,297 11.5% 9,722 11.5% 9,925 11.4% 2.1%

出处:摘自通用2015年2月4日、2014年2月6日、2013年2月14日公告

 

通用2014年业绩及2015年预期

  2014年销售额同比增长0.3%达1,559.3亿美元,但EBIT下降24.3%至64.9亿美元,净利润也下降26.1%至39.5亿美元。收入下降的最大原因是北美的召回。通用2014年全年召回84次,仅美国就召回2,695万台、全球共召回3,043万台车辆。召回事件在全球的影响达到28亿美元,是利润下降的主要原因。欧洲事业的收入未取得长足改善,南美事业的利润也有所下降。利润对北美事业的依赖度仍较高,但中国事业的利润分配超过21亿美元,形势越来越好。


  通用2015年业绩与2014年相比,将基本不会再产生召回的追加费用,因此预计收入将取得大幅改善。截至2015年2月底,尚未发布具体的指导方针。

通用2011-14年财务数据 (单位:100万美元)
2011年 2012年 2013年 2014年 14年同比
销售额 150,276 152,256 155,427 155,929 0.3%
汽车部门 148,869 150,293 152,100 151,092 -0.7%
 北美 (GMNA) 90,233 89,910 95,099 101,199 6.4%
 欧洲 (GME) 26,757 20,689 21,962 22,235 1.2%
 南美 (GMSA) 16,877 16,700 16,478 13,115 -20.4%
 其他地区 (GMIO) 24,761 22,954 18,411 14,392 -21.8%
EBIT 8,307 7,859 8,578 6,494 -24.3%
 北美 (GMNA) 7,194 6,470 7,461 6,603 -11.5%
 欧洲 (GME) -747 -1,939 -869 -1,369 --
 南美 (GMSA) -122 457 327 -180 --
 其他地区 (GMIO) 1,897 2,528 1,255 1,222 -2.6%
净利润 7,585 6,188 5,346 3,949 -26.1%

出处:摘自通用2015年2月4日、2014年2月6日、2013年2月14日公告

 

 



福特:生产 F-150 的工厂翻新导致供货短缺,收入下降,2015年税前利润预计在85亿~95亿美元

2014年投放多款新车型,但新车效果将延迟至2015年显现

  在美国,福特将紧凑车、中型三厢车、小型SUV定位为Super细分市场,一直努力扩大销售,2013年取得成效,但2014年Focus销量同比下降6.4%,Fusion同比仅增长3.9%,Escape同比也仅增长3.5%,Super细分市场的销售停滞不前。此外,福特最重要的车型F-150在车型改款中改为采用铝制车身,但更新生产设备、对员工进行培训、以及作业的熟悉需要时间,结果导致供不应求,在北美的批发量下降5.5%。

  另一方面,亚太及非洲地区销量同比增长11.0%,保持良好势头。其中中国2014年销量同比增长19%达111万台,首次突破100万台大关。欧洲销量也转为正增长。南美方面,巴西与阿根廷市场的低迷产生影响,销量大幅下降。

  福特2014年在全球投放23款新车型,其中在北美投放16款新车型,但除了F-150、Mustang等新车型的发布及投放赶在2014年内以外,其他大多数新车型都延迟到2015年上市。因此,2015年将正式发售多款新车型,销量有望回升。

福特2011年-2014年批发量 (单位:1,000台)
地区 2011年 2012年 2013年 2014年 14年同比
 北美 2,686 2,784 3,006 2,842 -5.5%
 南美 506 498 538 463 -13.9%
 欧洲 1,602 1,353 1,317 1,387 5.3%
 亚太及非洲 901 1,033 1,469 1,631 11.0%
批发量 合计 5,695 5,668 6,330 6,323 -0.1%

出处:摘自2015年1月29日公告及2012年年报

 

林肯的回归仍存在问题

  为了使高级车部门林肯回归市场,福特计划4年内将投放4款新车型,2014年投放第2款新车型—紧凑级SUV 林肯 MKC。其结果,林肯2014年美国销量增长21.4%达9.4万台,但与主要的高级车品牌相比,销量仍不多。林肯自2014年10月起在中国销售进口车,计划到2016年为止在50个城市布局60家经销店。

 

2014年业绩受到新款F-150更新生产设备及召回事件影响而下降,2015年将取得改善

  福特2014年投放多款新车型及微改车型,产生发售费用,但其中多数车型正式上市时间延迟至2015年,致使收入下降。尤其是占据大部分福特收入的全尺寸皮卡F-150的供不应求产生影响。福特的欧洲事业仍为赤字,但取得些许改善。另一方面,南美事业的利润大幅下降。召回费用也是利润下降的主要原因。

  福特继续实行"One Ford"战略,推进重组,计划投放全球车型的新车型,以改善收入。福特宣布,2015年业绩除去特殊因素,税前利润预计将在85亿~95亿美元 (2014年为63亿美元)。

福特2011-14年财务数据
2011年 2012年 2013年 2014年 14年同比
销售额 (10亿美元) 136.3 133.6 146.9 144.1 -1.9%
汽车部门 (10亿美元) 128.2 126.6 139.4 135.8 -2.6%
 北美 75.0 79.9 86.5 82.4 -4.7%
 南美 11.0 10.1 10.8 8.8 -18.5%
 欧洲 33.8 26.6 27.3 29.5 8.1%
 亚太及非洲 8.4 10 14.8 15.1 2.0%
税前利润 (百万美元) 8,681 7,966 8,608 6,282 -27.0%
汽车部门 6,332 6,256 6,936 4,488 -35.3%
 北美 6,191 8,343 8,809 6,898 -21.7%
 南美 861 213 -33 -1,162 --
 欧洲 -27 -1,753 -1,442 -1,062 --
 亚太及非洲 -92 -77 415 569 37.1%
税后利润 (百万美元) 20,213 5,665 7,182 3,187 -55.6%

出处:摘自2015年1月29日公告及年报

 

 



FCA:收购克莱斯勒产生的特殊费用导致收入下降,2015年净利润预计在10~12亿欧元

销售情况与2015年预期:北美销售情况良好

  2014年北美出货量增长11.4%。尤其是在美国市场,FCA销量增长16.1%,市场占有率从11.6%增加1.1个百分点,扩大至12.7%。美国吉普品牌销量增长41.2%,Ram品牌增长27.5%,FCA产品阵容的优势与“轻型车需求的增加”一致。欧洲销量虽然仅增长4.6%,但实现正增长。亚太地区销量也稳定增长。只有南美市场销量大幅下降12.9%,全球出货量增长5.9%。

  2015年正式发售次紧凑级 SUV 吉普 Renegade,有望与姐妹车型菲亚特 500X 共同为扩大FCA销量作出贡献。

FCA 各地区出货量 (单位:千台)
各地区 2011年
1月合并
2012年 2013年 2014年 14年同比
北美 1,783 2,115 2,238 2,493 11.4%
欧洲 1,180 1,012 979 1,024 4.6%
南美 929 979 950 827 -12.9%
亚太 74 103 163 220 35.0%
其他 13 14 22 44 100.0%
合计 3,979 4,223 4,352 4,608 5.9%

出处: FCA 公开资料
*2011年1月合并财报数据为假设克莱斯勒自1月起合并财报的估算值,用于比较,实际在6月1日起合并

 

2014年业绩与2015年预期:净利润10~12亿欧元

  由于FCA 2014年南美事业收入下降、在北美完全收购克莱斯勒产生临时费用 (11.76亿美元,约合9.7亿欧元),因此2014年净利润同比下降67.6%,仅为6.3亿欧元。但同时,良好的销售带动销售额增长,销售额同比大幅增长10.7%。EBIT也增长7.4%。

  分地区来看EBIT,北美受召回事件影响,同比下降28.1%。而由于市场环境恶化导致销量大幅下降的南美地区虽EBIT下降64.1%,仍维持盈利。亚太地区、高级车部门 (法拉利、玛莎拉蒂) 以及零部件事业收益良好。EBIT唯一赤字的欧洲缩小了赤字幅度,第4季度利润终于扭亏为盈。

  2015年除去特殊因素的财务目标为销售额约1,080亿欧元 (增长12%)、EBIT41~45亿欧元、净利润10~12亿欧元。销量增长将促使销售额大幅增长,但由于2018年计划销售700万台车辆,将增加投资负担,因此预计利润将被压缩。

FCA 2014年财报 (单位:百万欧元)
2011年
1月合并*
2012年 2013年 2014年 14年同比 2015年
预期
销售额 74,949 83,957 86,624 96,090 10.7% 108,000
EBIT 3,232 3,541 3,002 3,223 7.4% 4,100~4,500
净利润 --- 896 1,951 632 -67.6% 1,000~1,200

出处: FCA 公开资料

 

FCA 分地区、部门EBIT (单位:百万欧元)
分地区、部门 2011年
1月合并*
2012年 2013年 2014年 14年同比
北美 1,770 2,491 2,290 1,647 -28.1%
欧洲 -897 -737 -506 -109 --
南美 1,385 1,025 492 177 -64.0%
亚太 119 255 335 537 60.3%
高级车部门 358 392 470 664 41.3%
零部件部门 -110 165 146 260 78.1%
其他 -108 -149 -167 -114 --
调整 1,788 -38 -58 161 --
合计 4,305 3,404 3,002 3,223 7.4%

出处: FCA 公开资料
*2011年1月合并财报数据为假设克莱斯勒自1月起合并财报的估算值,用于比较,实际在6月1日起合并

 

 



LMC Automotive 销量预测:2018年美国轻型车销量预计达1,720万台

(LMC Automotive公司预测, 2014年第4季度)

米国ライトビークル販売予測

  2014年美国轻型车销量同比增长5.7%达1,646万台。


  据LMC Automotive预测 ( Sales Forecast Quarter 4 2014),2015年美国轻型车销量将同比增长2.3%至1,680万台。2016年轻型车销量预计同比增长0.9%至1,700万台。

  多项因素将促使汽车销量持续增长。平均车龄达到历史最高,旧车增加,因此未来数年内将产生换购需求。尤其是皮卡的平均车龄偏高,这是因为皮卡的主要用途—房地产行业在经济危机期间遭受到的打击最沉重。汽车贷款及租赁放宽,为扩大销售机会起到帮助。然而,汽车贷款及租赁的放宽也会造成汽车贷款时间的延长。长期性贷款增加,几家汽车贷款公司甚至提供长达84个月的贷款。汽车的新技术也吸引消费者回归至店铺。最后一次购车在5年前的消费者都将对内外饰采用的新技术感到惊讶。

  基于1月良好的销量、低迷的原油价格、稳健的经济指标,LMC Automotive 计划上调对销量的预测。对2015年美国轻型车销量的预测将上调至1,700万台,2016年销量预测上调至1,710万台,2018年销量预测上调至1,720万台。 (注:以下分品牌销量预测数据为调整前的数据。)


美国轻型车销量预测

Brand 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
U.S. Market Total 14,471,721 15,572,933 16,460,541 16,841,745 16,992,815 17,094,695 17,153,723
GM Chevrolet 1,847,912 1,942,808 2,026,324 2,075,194 2,135,636 2,127,616 2,082,644
GMC 413,881 450,901 491,388 499,006 493,980 501,905 486,593
Cadillac 149,782 182,543 170,711 178,745 188,665 210,610 250,198
Buick 180,408 205,509 227,337 220,847 235,648 236,395 227,557
Opel 0 0 0 3,294 6,775 5,379 4,572
Holden 3,734 4,317 6,462 6,890 6,329 6,113 0
GM total 2,595,717 2,786,078 2,922,222 2,983,976 3,067,033 3,088,018 3,051,564
Ford Ford 2,135,047 2,373,485 2,332,437 2,501,392 2,460,725 2,421,851 2,415,723
Lincoln 82,150 81,694 96,175 126,713 120,108 114,716 114,438
Mercury 0 0 0 0 0 0 0
Ford total 2,217,197 2,455,179 2,428,612 2,628,105 2,580,833 2,536,567 2,530,161
Toyota Toyota 1,785,098 1,916,247 2,032,459 2,019,511 2,041,916 1,991,653 2,027,078
Lexus 244,162 273,847 298,603 311,426 314,876 317,360 310,838
Scion 53,205 45,948 41,836 41,186 55,914 56,107 50,629
Toyota total 2,082,465 2,236,042 2,372,898 2,372,123 2,412,706 2,365,120 2,388,545
FCA Jeep 474,131 490,454 690,528 709,995 680,443 693,396 703,130
Chrysler 315,042 311,392 319,145 325,534 338,333 464,681 510,517
Ram 293,363 355,673 434,160 411,061 408,336 451,868 437,659
Dodge 525,479 596,343 570,944 508,815 480,527 361,165 342,172
Fiat 43,772 46,506 62,987 107,246 114,301 117,398 126,286
Alfa Romeo 0 0 112 1,978 9,437 28,075 47,914
Maserati 2,765 4,788 12,678 12,414 12,710 13,064 13,352
Ferrari 1,764 1,908 2,095 2,209 2,202 2,204 2,249
FCA total 1,656,316 1,807,064 2,092,649 2,079,252 2,046,289 2,131,851 2,183,279
Honda Honda 1,266,569 1,359,876 1,374,150 1,385,533 1,414,028 1,393,581 1,441,361
Acura 156,216 165,436 164,957 169,041 170,356 165,386 172,560
Honda total 1,422,785 1,525,312 1,539,107 1,554,574 1,584,384 1,558,967 1,613,921
Nissan Nissan 1,021,779 1,131,965 1,279,520 1,277,367 1,240,691 1,243,929 1,243,775
Infiniti 119,877 116,455 117,168 146,743 144,117 144,448 162,666
Nissan total 1,141,656 1,248,420 1,396,688 1,424,110 1,384,808 1,388,377 1,406,441
Hyundai
Group
Hyundai 703,007 720,783 732,032 760,967 776,317 785,391 761,017
Kia 557,599 535,179 589,396 602,152 611,901 626,398 632,617
Hyundai G total 1,260,606 1,255,962 1,321,428 1,363,119 1,388,218 1,411,789 1,393,634
VW Group Volkswagen 438,134 407,704 366,397 365,358 404,622 460,199 473,920
Audi 139,310 158,060 178,054 178,524 173,584 187,654 186,428
Porsche 35,043 42,324 48,046 48,385 50,623 51,919 50,815
Bentley 2,315 2,778 2,857 2,595 2,612 2,625 2,687
Lamborghini 374 552 692 509 520 512 529
VW Group total 615,176 611,418 596,046 595,371 631,961 702,909 714,379
Fuji Heavy Subaru 336,441 424,683 510,095 506,092 496,698 503,363 479,965
Fuji Heavy total 336,441 424,683 510,095 506,092 496,698 503,363 479,965
BMW BMW 281,460 309,280 329,615 335,911 348,097 366,205 350,634
MINI 66,123 66,502 55,145 60,999 60,463 56,868 54,410
Rolls-Royce 382 962 896 585 587 591 594
BMW total 347,965 376,744 385,656 397,495 409,147 423,664 405,638
Daimler
Group
Mercedes-B 295,032 334,324 354,811 372,689 401,225 394,510 383,172
Smart 10,009 9,264 10,269 11,430 13,384 14,389 14,028
Daimler G total 305,041 343,588 365,080 384,119 414,609 408,899 397,200
Mazda Mazda 277,048 283,946 312,197 325,245 310,792 293,137 305,921
Mazda total 277,048 283,946 312,197 325,245 310,792 293,137 305,921
Mitsubishi Mitsubishi 57,790 62,447 77,454 88,239 91,817 88,365 84,977
Samsung 0 0 0 0 13,763 15,370 13,827
Mitsubishi total 57,790 62,447 77,454 88,239 105,580 103,735 98,804
Tata Group Land Rover 43,664 50,010 49,930 48,560 49,000 50,852 52,588
Jaguar 12,011 16,952 15,599 16,488 25,681 29,125 28,495
Tata Group total 55,675 66,962 65,529 65,048 74,681 79,977 81,083
Geely Group Volvo 68,125 61,233 56,578 61,203 61,373 61,725 63,018
Geely Group total 68,125 61,233 56,578 61,203 61,373 61,725 63,018
Tesla Motors Tesla 1,233 19,149 16,962 12,431 22,453 35,337 38,905
Tesla Motors total 1,233 19,149 16,962 12,431 22,453 35,337 38,905
Other Aston Martin 816 868 1,002 951 949 951 948
Saab 729 0 0 0 0 0 0
VPG 1,838 1,561 0 0 0 0 0
Fisker 1,460 534 0 0 0 0 0
Hafei 59 38 0 0 0 0 0
Other total 4,902 3,001 1,002 951 949 951 948
DRB-Hicom Lotus 242 271 338 292 301 309 317
DRB-Hicom total 242 271 338 292 301 309 317
Suzuki Suzuki 25,341 5,434 0 0 0 0 0
Suzuki total 25,341 5,434 0 0 0 0 0
资料:LMC Automotive "Global Automotive Sales Forecast (Q4, 2014)"
(注) 1.
数据为小型车(乘用车+车全重6t及以下轻型商用车)的数值
2.
严禁非法转载本表。转载须获得LMC Automotive公司的许可。
3. 使用和咨询更详细的数据请点击此处

<全球汽车产业平台 MarkLines>