现代汽车集团：优先提高品质，调整迅速扩张的方针

 现代汽车集团（现代汽车与起亚汽车）近几年快速扩张，但2012年由于韩国发生部分罢工，同意工会提出的缩短劳动时间等劳动条件造成产能低下，还出现了韩元走高以及在美国涉嫌虚报燃效、进行大规模召回等多个负面因素。

 近几年快速增长后，2011年现代汽车的全球工厂实现107.4%的开工率，2012年实现108.4%的开工率。加上韩国工厂缩短工作时间、美国市场扩大等，造成供应能力不足。2013年1～7月期间，集团在美国市场的份额从9.0%缩小至8.2%。

 但现代汽车集团对于今后的设备加强仍持谨慎态度，如继续在短时间内快速扩大生产，零部件供应商将出现供不应求的问题，从而引发品质上的问题。因此2013年下半年以后的产能加强计划仅限于2013年底土耳其工厂年产能从10万台扩大至20万台，以及2014年下半年投产的起亚汽车中国第3工厂（另据报道，现代汽车将在中国建设第4工厂）。

 现代汽车采取的战略是，不急于加强设备，虽然会暂时失去部分份额，但仍以提高品质、满足客户需求、追求现代汽车集团及经销商利润为先。此举是为了提高经营效率，为下一次成长期作准备。

 现代汽车集团的业绩方面，销售额增长率下降（2013年1～6月期间起亚汽车销售额下降0.6%)，但现代汽车与起亚汽车的营业利润率分别在10%与8%左右，保持高水平的收益能力。

 报告的最后刊登了LMC Automotive公司预测的现代汽车集团各国产量。该公司预测，现代集团今后的增长率仍会下降，2016年产量将为835万台。

 现代汽车集团未来呈扩大趋势的中国事业将另作报告。

相关报告：现代集团：2012年销量目标增40万台至700万台，优先提高产品品质（2012年4月刊登）

 近几年，现代汽车集团的全球销量2010年同比增长108万台，2011年同比增长86万台，2012年同比增长53万，销量迅速扩大，达到713万台（超过销售567万台的福特，居世界第5）。扩大销量的同时，现代还希望快速提高产品品质（参看上述相关报告）。

 然而，2012年韩国国内工厂采取包括缩短劳动时间等在内的劳动条件，使得全球供应能力不足的问题浮出水面。

 2013年1～6月集团全球出货量比去年同期的357.8万增加25.8万，扩大至383.6万台。其中启动新工厂的中国、巴西、以及2012年秋季采取3班制生产的美国等地区，本地工厂出货量增加35万台，但韩国国内工厂出口量下降8.9万台，韩国出口至美国市场的出口量下降，美国零售量减少8,000台。除新工厂以外，现有领域的销售同比持平或略降。

资料：现代汽车与起亚汽车2012年、2013年1～6月业绩公告、Hyundai Motor Investor Presentation June 2013

（注）CHMC（Sichuan Hyundai Motor Company）是现代汽车与中国商用车厂商四川南骏汽车集团的合资公司。目前新工厂在建中，2014年中期开始投产。2013年销量是接手生产四川南骏现有车型的合资公司销量。

 现代汽车集团2012～2013年计划实施下表中的产能加强措施。2013年下半年以后的计划中，现代汽车土耳其工厂将增加10万产能，还将建设起亚汽车在中国的第3工厂，但今后长期的设备加强计划尚未公布。

 除了品质问题，报告后半部分还将提到韩国内外各种经营环境使得现代汽车集团不急于在下一个阶段实施800万台产量的方针。曾有人提出在印度建设第3工厂，但遭到高层的驳回。

2012年以后新启动的工厂以及加强产能的工厂

 韩元贬值是近几年现代汽车集团业绩突飞猛进的主要原因之一。

 韩元对美元汇率从近期的最低值—2012年5～6月的“1美元兑1,180韩元”前后，到2013年1月走高至“1美元兑1,060韩元”前后，但8月初又再次回到近2～3年的平均汇率“1美元兑1,120韩元”前后。

 对日元汇率在过去30年多年始终朝着韩元贬值的方向发展，但到了2013年，延续至2012年的日元汇率高居不下情况有所缓和，从近期的韩元贬值—2012年5～6月“100韩元兑6.8日元”前后到近2～3个月升值约3成，始终保持在韩元升值的水平“100韩元兑9日元”前后。这对韩系整车厂在全球各地与日系整车厂的竞争造成很大影响。

 现代汽车降低了从韩国出口汽车的比例，努力使汇率的影响最小化。

现代汽车的出口比例以及韩元对美元汇率

资料：Hyundai Motor Investor Presentation June 2013
（注）出口比例计算方法：“韩国工厂的出口量/（韩国工厂的总出货量 + 海外工厂的总出货量）”。

 现代汽车的工会在2011年秋季诞生了一位强硬派的工会主席，他表现出对大型企业的反感，加剧了双方对立的局面。

 2012年7月至8月，现代汽车工会以要求改善劳动条件为由，举行了部分罢工，现代汽车十分重视对生产的影响，因此采取了妥协的方式，缩短劳动时间，取消通宵劳动（从原先的10小时2班制改为早上8小时与夜间9小时，上午1点10分结束工作），并就提高薪资达成一致。持续28天的部分罢工致使减产8.2万台。此外，现代汽车还提出2013年内将6,800名非正式员工中的3,000人转为正式员工的条件，但未能与工会方面成一致。

 2013年3月上旬开始，双方关于2013年薪资开展协商，周末生产停止了约3个月。期间仅现代汽车就影响到了8.3万台车辆的生产。

 针对缩短劳动时间造成生产率下降，现代汽车计划投资3,000亿韩元，完善生产设备，提高生产效率进行弥补。但效果仍是未知数，现代汽车最大的蔚山（Ulsan）工厂（年产能150万台）预计将减少23.4万台（约15%）的年产量。2013年1～6月两品牌合计在韩国国内的出货量（韩国国内出货量 + 出口量）从去年的184万台减少至174万台，减少10万台。

 韩国国内市场2010年以后的销量在155～160万台前后。利用FTA优势，欧洲及美国的进口车销量增长，进口车份额到2013年1～6月期间超过10%。现代汽车集团2家公司保持70％以上的份额，但2012年、2013年1～6月持续出现略有下降的倾向。

 以往现代汽车集团在韩国国内以压倒性的份额获取利润，并投向海外，因此国内的竞争激化对其造成的冲击较大。

现代汽车集团的韩国销量与份额

美国市场：现代汽车集团2013年1～7月份额减少0.8%至8.2%

 在美国市场，现代汽车集团2013年1～7月销量从去年的75.5万台略减至75.3万台，份额从9.0%缩小至8.2%。

 现代汽车的Alabama工厂从2012年9月起以3班制生产Sonata与Elantra，现代/起亚品牌美国制造车辆1～7月销量达48万台，增长7.3%，但进口车的销量仅为27万台，下降11.2%。

 根据2013年6月10日Automotive News等报道，现代汽车与起亚汽车的韩国总部以及各自的美国销售公司都损失一定份额，缩小了补贴，但转而注重品质、客户满意度以及收益性，为取得下一次飞跃作好准备。

 现代汽车表示，现代汽车2012年在美国获得的补贴为每台车946美元（丰田为1,804美元，本田为2,206美元），2011年4月以后库存天数保持在60天以内。

资料：Automotive News

 2012年11月，美国EPA宣布，现代汽车/起亚汽车销售的90万台车辆涉嫌虚报燃效显示。现代集团向消费者与经销商致歉，还对消费者进行了赔偿，因此大多数消费者都表现得比较冷静和理解。

 2013年4月，由于制动灯开关的缺陷，现代/起亚品牌合计召回168万台车辆。

现代汽车与起亚汽车的13款车型共90万台车辆涉嫌虚报燃效显示

资料：EPA (Environmental Protection Agency) 2012.11.2

制动灯开关的缺陷导致召回168万台车辆

资料：NHTSA（National Highway Traffic Safety Administration）2013.4.1、Automotive News 2013.4.15

 2011年起，在韩国上市的企业必须代替原先的K-GAAP基准，采用K-IFRS基准上报合并业绩。现代汽车对起亚汽车的出资比例为33.88%，因此起亚汽车成为现代汽车的权益法适用公司。此外，海外业务的大部分都是成为业绩合并对象，因此中国公司也成为权益法适用公司。

 现代汽车与起亚汽车的收益高速增长，但受到劳动条件变化导致的产能不足以及韩元走高影响，双方2012年第4季度的营业利润均呈负增长（2012年全年保持营业利润正增长)。

 2013年1～6月期间，现代汽车营业利润下降7.7%，起亚汽车下降21.0%。韩国国内生产与出口比例较高的起亚汽车受到的影响较大。但现代汽车与起亚汽车仍分别保持9.6%与7.6%的营业利润率，净利润方面，加上中国公司等子公司的股权收益，现代汽车与起亚汽车的净利润都保持在较高水平，分别达到4.6兆韩元（约合4,100亿日元）以及2.0兆韩元（约合1,800亿日元）。

 全球性研究机构LMC Automotive公司截至2013年6月的预测显示，现代集团2013年产量将同比增长5.9%至765万台，到2016年将达到835万台。2013年中国产量将同比扩大15.9%至154万台，支持现代集团销售的稳定上升。中国产量到2016年将达到近200万台，比2013年将大幅增长约30%。

 LMC Automotive公司认为，在“现代集团在中国与印度市场需求扩大的背景下”，将加强品牌在亚太地区的认知度，同时现代与起亚都将继续开拓北美与欧洲市场。

 现代汽车集团在韩国的产量到2016年预计将增长至350万台前后。

 LMC Automotive公司表示，“现代汽车与起亚汽车面临韩国国内人工费高涨，或将对其在全球的竞争力产生影响。但双方今后几年内将生产大幅转移至国外的可能性较低。这是因为双方主要车型的需求扩张速度将高于在国外新增产能的速度”。

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