菲亚特克莱斯勒的新5年计划：2018年全球销量将达到700万台
玛莎拉蒂与阿尔法罗密欧扩大销售，将在全球6国生产吉普品牌
2014/06/11
概 要
菲亚特：完全收购克莱斯勒
2014年1月29日，菲亚特取得克莱斯勒的100%全部股份，使其成为全资子公司。合并后的新公司公司名称“Fiat Chrysler Automobiles NV“ (简称FCA”)，注册地在荷兰，纳税地在英国。
实体仍保留原先意大利Fiat S. p. A.与美国Chrysler Group LLC的公司组织结构，FCA成为2家公司的母公司。FCA总部所在地尚未公布，据知名媒体报道，或在伦敦成立小规模财务部门。
新5年计划
菲亚特与克莱斯勒根据2009年至2013年的5年计划运营至今，随着此次双方的完全合并，从新的视角制定了新5年计划。2014年5月6～7日期间邀请机构投资人等举行说明会，发布了2014年至2018年的5年计划。计划概要如下。
销售目标：700万台
销量目标为从2013年的约440万台销量到2018年提高至700万台。具体到品牌，努力扩大高级车品牌玛莎拉蒂与阿尔法罗密欧销量的同时，还将推进吉普的全球产销体系的完善。
各地区销量：在中国与北美扩大销售
具体到地区销量，计划将亚太地区的销量从2013年的约20万台到2018年提高至110万台，提高4倍以上。预计其中吉普车在中国的合资公司的贡献将占大半。还计划将北美地区的销量增加5成。
财务目标：2018年计划实现50亿欧元的净利润
将2018年销售额目标定在1,320亿欧元(2013年销售额：868亿欧元)、净利润目标定在50亿欧元(2013年净利润：19.5亿欧元，除去特殊要素为9亿欧元)。5年间在新产品开发和工厂方面计划投资480亿欧元。
对股市的评估：由于新计划不被看好，股价下跌10％以上
机构投资人及分析师对该新5年计划多持否定意见，认为新5年计划定位过高，不切实际，有较大风险，因此在举行说明会之后股价下跌10％以上。CEO马尔乔内(Marchionne)表示，即使达不到目标，只要完成计划的大半，也可以看做是成功。2009年发布的上期5年计划中，虽然个别品牌及项目未能按计划取得进展，但整体销量仍从2009年的130万台到2013年达到240万台，接近260万台的目标(批发量260万台)。
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各品牌销售目标
| 2013年 (百万台) |
2018年 (百万台) |
年增长率 | 2018年/2013年比较 销量增长率 |
|
|---|---|---|---|---|
| 玛莎拉蒂/法拉利 |
0.02
|
0.08
|
～32％
|
400%
|
| 阿尔法罗密欧 |
0.1
|
0.4
|
～40％
|
400%
|
| 道奇 |
0.8
|
0.7
|
～-3％
|
88%
|
| 克莱斯勒 |
0.4
|
0.8
|
～15％
|
200%
|
| 吉普 |
0.7
|
1.9
|
～22％
|
271%
|
| Ram/菲亚特商用车 |
0.9
|
1.2
|
～6％
|
133%
|
| 菲亚特 |
1.5
|
1.9
|
～5％
|
127%
|
| 合计 |
4.4
|
7.0
|
～10％
|
159%
|
对玛莎拉蒂与阿尔法罗密欧投入大笔资金
玛莎拉蒂
| 高端高级车市场的细分市场覆盖率从50％提高至100％ | 玛莎拉蒂主攻的高端高级车市场在全球拥有约100万台的市场需求，但截至2013年，4款车型仅覆盖约50％的市场。今后还将进入高级SUV细分市场，利用6款车型覆盖全部市场。 |
|---|---|
| 销售目标：2018年有望增加7.5万台销量，但能否达到目标尚存疑问 | 计划将销量从2013年1.5万台提高至7.5万台。2015年将向高级SUV市场投放Levante，使市场覆盖率翻番，但全球销售网络的完善及品牌浸透需要一定时间。 |
| 投资20亿欧元 | FCV宣布将向玛莎拉蒂投资20亿欧元。 |
(注) 法拉利为保持品牌稀缺性，仍将坚持限量年产0.7万台的方针。
玛莎拉蒂的产品计划
| 2014年 | 2015年 | 2016年 | 2017年 | 2018年 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Luxury Full-size Sedan | Ghibli | → | → | → | → |
| Luxury Large-size Sedan | Quatto Porte | → | → | → | → |
| Luxury SUVs | Levante | → | → | → | |
| Luxury Sport Coupe & Spider | Alfieri Coupe | → | → | ||
| Alfieri Cabrio | → | ||||
| Granturismo | → | → | → | Full Change | |
| Grancabrio | → | → | →End |
阿尔法罗密欧
| 作为重点品牌将投放8款新车型，投资50亿欧元 | FCA高级车战略的另一重点品牌—阿尔法罗密欧。到2018年为止将投放8款新车型。 FCA宣布在新产品开发和工厂方面将投资50亿欧元。 |
|---|---|
| 重新定义品牌 | 对阿尔法罗密欧品牌重新定义，将驱动方式统一至后轮驱动与四轮驱动，并将投放的细分市场集中至C级以上市场。 目前销售的3款车型中，将停产B级车Mito。 |
| 销售目标：2016年起才投放40万台新车型，因此要实现2018年的40万台销售目标有难度 | 计划将销量从2013年的7.3万台到2018年提高至40万台。 中型Giulia要到2015年下半年才投放市场，其余7款车型也要到2016年至2018年期间才投放。要打开全球市场需要投放新车型，因此预测到2018年要实现40万台的销量难度极大。 |
阿尔法罗密欧的产品计划
| 2014年 | 2015年 | 2016～2018年 | |
|---|---|---|---|
| Subcompact | Mito | →End in 4Q | |
| Compact | Giulietta | → | New Giulietta |
| New | |||
| Mid-size | New (Giulia) | New | |
| Full-size | New | ||
| SUVs | New | ||
| New | |||
| Specialty | 4C | → | → |
| 4C Spider | → | → | |
| New |
吉普：在欧洲、中国、巴西、印度生产，计划将销量提高至190万台
| 将吉普提升为重点品牌 销售目标190万台 | 吉普品牌仅次于高级车品牌，年增长率达22％，计划将销量从2013年的79.8万台到2018年提高至190万台，增加110万台，是有望扩大整体销量的重要品牌。 |
|---|---|
| 吉普的产品计划 新Cherokee与 新Renegade | 5年计划中起到重要作用的车型将是2013年下半年投放的D级SUV "Cherokee"以及2014年下半年起将全新投放的B级SUV "Renegade"。E级SUV新车型"Grand Wagoneer"要到2018年才投放，因此无法期待该车型对销量作出贡献。 |
| 除了北美，还在欧洲、中国、 印度、南美投产吉普 | 吉普要扩大销量，需要构建通过现地生产避免关税的产销体系。截至2013年，吉普在北美的4座工厂生产5款车型，到2018年将在6个国家的10座工厂生产6款车型。 2014年下半年将在欧洲投产Renegade，之后还将在中国、印度、南美等地开展现地生产。伴随现地生产，还需要完善吉普的销售网络。尤其是在亚洲地区，吉普计划将经销店的数量从2013年的396家到2018年扩大至1,270家。 |
克莱斯勒与道奇的共存
| 克莱斯勒品牌的重新定义 计划将市场覆盖率从 25％提高至65％ 将新增3款车型 | 从客户的角度来看，克莱斯勒与道奇的品牌差异不够明显。新5年计划中提出，将克莱斯勒品牌定位为像雪佛兰、福特、丰田这样的主流品牌，将形成与竞争品牌相同的产品阵容。具体来说，截至2013年，3款车型的市场覆盖率在25％，到2018年将新增3款车型，扩大至6款车型，使市场覆盖率达到65％。 |
|---|---|
| 道奇品牌重新定义为高性能汽车品牌 | 道奇品牌明确定位为高性能汽车品牌，并吸收同样主打高性能的SRT(Street RacingTechnology)品牌。SRT品牌重新定义后，SRT "Viper"将变为道奇 "Viper"。 |
| 克莱斯勒和与道奇品牌的差异化风险 | 92％的克莱斯勒集团经销商都同时销售克莱斯勒与道奇品牌，但克莱斯勒的Town & Country存在无法吸收道奇低价量产车MPV "Grand Caravan"全部客户的风险。同样，克莱斯勒品牌的200也有无法消化道奇的低价量产车中型三厢车Avenger客户的风险。 |
| 2018年的销售目标为 克莱斯勒80万台 道奇70万台 | 道奇品牌低价量产车Grand Caravan与Avenger由于重复将停产，因此道奇将是唯一一个销售目标减少的品牌，销量将从2013年的80万台到2018年减少至70万台。克莱斯勒品牌将吸收道奇的客户，还将投放新产品，提高市场覆盖率，因此销量有望从2013年的40万台到2018年翻番至80万台。 |
菲亚特与蓝旗亚
各地区销售目标：计划在北美、亚太地区扩大销售
北美 计划大幅提升市场占有率
| 计划将北美市场的占有率 从11.5％大幅提升4%至15.5％ | 北美市场今后5年间的需求预计将稳定增长1.4％，而FCA则计划年增长8％。计划将市场占有率从2013年的11.5％提高至15.5％，但分析师严正指出，北美市场竞争激烈，5年间FCA的占有率要提高4.0％是不可能的。FCA计划扩大吉普、Ram、克莱斯勒品牌的销量，提升占有率。 |
|---|
北美地区销量
| 2013年 (千台) | 2018年 (千台) | 2018年/2013年 销量增长率 | |
|---|---|---|---|
| Dodge |
736
|
660
|
-10%
|
| Jeep |
557
|
800
|
44%
|
| Ram |
463
|
620
|
34%
|
| Chrysler |
332
|
770
|
132%
|
| Fiat |
60
|
100
|
67%
|
| 小计 |
2,100
|
2,900
|
38%
|
| Alfa Romeo |
0
|
150
|
n.a.
|
| 合计 |
2,100
|
3,100
|
48%
|
亚太：尤其将在中国扩大销量
| 亚太销量增加5倍 至110万台 核心是中国战略 | FCA计划将亚太地区2013年的20万台销量到2018年增加5倍多至110万台。其核心是中国战略，计划将中国销量从2013年的13万台到2018年扩大至85万台。 |
|---|---|
| 大规模的生产投资 现地生产车从 2款增至8款 产能提高至77.5万台 | 为规避整车的高额关税，将增加现地生产车型。截至2013年，菲亚特品牌现地生产2款车型，到2018年，包括吉普品牌在内将增至8款。将形成3座组装工厂以及3座变速器工厂，到2018年产能将提高至77.5万台。 |
对中国的生产投资
| 2013年 | 2018年 | |
|---|---|---|
| 组装工厂 | 2 | 3 |
| 发动机工厂 | 1 | 5 |
| 变速器工厂 | 2 | 3 |
| 产能 (万台) | 19.5 | 77.5 |
| 生产车型数量 | 2 | 8 |
| 现地生产车型 | Ottimo, Viaggio | Ottimo, Viaggio Crossroad, 500X D Sedan, Cherokee Renegade, C UV |
投放中国市场的产品计划
作为针对中国市场的产品战略计划，到2018年为止，包括新车型与微改车型(MC)在内，将投放13款车型。新车型方面将主要投放吉普品牌。原先只销售进口整车，2015年将现地生产中型SUV "Cherokee"，2016年将现地生产次紧凑级SUV "Renegade"与紧凑级SUV的新车型。
FCA与进入中国市场的主要整车厂相比，起步相当晚，但同样起步较晚的福特业绩迅速扩大，FCA要重现这种辉煌的可能性并非为零。但同时，占FCA中国销量的比例有望达到5成以上的吉普要到2015年以后才正式投产及销售，因此销售目标的完成极有可能会推迟。
中国产品计划
| 2013年 | 2014年 | 2015年 | 2016年 | 2017年 | 2018年 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Fiat | A | 500/500C | → | → | → | → | → |
| B UV | 500X | → | → | 500X | |||
| C | Ottimo | → | 增加Crossroad | → | Ottimo MC | → | |
| Bravo | →End | ||||||
| Viaggio | → | → | → | → | → | ||
| D | D Sedan | → | → | ||||
| D UV | Freemont | → | → | →End | |||
| Jeep | B UV | Renegade | → | → | |||
| C UV | Compass/Patriot | → | → | C-UV | → | → | |
| D-UV | Wrangler | → | → | → | → | → | |
| Cherokee | → | Cherokee | → | → | → | ||
| E-UV | G. Cherokee | → | → | → | G. Cherokee | → | |
| G. Wagoneer | |||||||
| Chrysler | E | 300 | → | → | → | → | 300 |
| G. Voyager | → | → | G.Voyager | → | → | ||
| Dodge | D UV | Journey | → | → | →End | ||
注) 粗体字为国产车型。 菲亚特Freemont是道奇Journey的换牌车型
2018年的财务目标
FCA将2018年的销售额目标定为在2013年的868亿欧元基础上增长52％至1,320亿欧元。销售额的约50％来自北美，但由于吉普与阿尔法罗密欧计划扩大销量，因此FCA也计划在亚太、拉美、欧洲地区扩大销售额。
FCA希望通过扩大销量以及共享平台与动力总成，将EBIT(息税前利润)率从2013年的4.1％提高至6.6～7.4％。税后利润计划从2013年的9亿欧元(每股0.1欧元)到2018年扩大至47～55亿欧元(每股3.9～4.4欧元)。
FCA的利润目标的可行性也招致众多相关人士的疑问。
| 2013年 | 2018年 | |
|---|---|---|
| 销售额 (亿欧元) |
868
|
1,320
|
| EBIT (亿欧元) |
35
|
90
|
| EBIT 率(％) |
4.1%
|
7%
|
| 税后利润 (亿美元) |
0.9
|
5
|
| EPS (欧元) |
0.1
|
4
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