菲亚特克莱斯勒的新5年计划:2018年全球销量将达到700万台

玛莎拉蒂与阿尔法罗密欧扩大销售,将在全球6国生产吉普品牌

2014/06/11

概 要

FCAの販売目標菲亚特:完全收购克莱斯勒
  2014年1月29日,菲亚特取得克莱斯勒的100%全部股份,使其成为全资子公司。合并后的新公司公司名称“Fiat Chrysler Automobiles NV“ (简称FCA”),注册地在荷兰,纳税地在英国。

  实体仍保留原先意大利Fiat S. p. A.与美国Chrysler Group LLC的公司组织结构,FCA成为2家公司的母公司。FCA总部所在地尚未公布,据知名媒体报道,或在伦敦成立小规模财务部门。

新5年计划

  菲亚特与克莱斯勒根据2009年至2013年的5年计划运营至今,随着此次双方的完全合并,从新的视角制定了新5年计划。2014年5月6~7日期间邀请机构投资人等举行说明会,发布了2014年至2018年的5年计划。计划概要如下。

销售目标:700万台

  销量目标为从2013年的约440万台销量到2018年提高至700万台。具体到品牌,努力扩大高级车品牌玛莎拉蒂与阿尔法罗密欧销量的同时,还将推进吉普的全球产销体系的完善。

各地区销量:在中国与北美扩大销售

  具体到地区销量,计划将亚太地区的销量从2013年的约20万台到2018年提高至110万台,提高4倍以上。预计其中吉普车在中国的合资公司的贡献将占大半。还计划将北美地区的销量增加5成。

财务目标:2018年计划实现50亿欧元的净利润

  将2018年销售额目标定在1,320亿欧元(2013年销售额:868亿欧元)、净利润目标定在50亿欧元(2013年净利润:19.5亿欧元,除去特殊要素为9亿欧元)。5年间在新产品开发和工厂方面计划投资480亿欧元。

对股市的评估:由于新计划不被看好,股价下跌10%以上

  机构投资人及分析师对该新5年计划多持否定意见,认为新5年计划定位过高,不切实际,有较大风险,因此在举行说明会之后股价下跌10%以上。CEO马尔乔内(Marchionne)表示,即使达不到目标,只要完成计划的大半,也可以看做是成功。2009年发布的上期5年计划中,虽然个别品牌及项目未能按计划取得进展,但整体销量仍从2009年的130万台到2013年达到240万台,接近260万台的目标(批发量260万台)。


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各品牌销售目标

2013年
(百万台)
2018年
(百万台)
年增长率2018年/2013年比较
销量增长率
玛莎拉蒂/法拉利
0.02
0.08
~32%
400%
阿尔法罗密欧
0.1
0.4
~40%
400%
道奇
0.8
0.7
~-3%
88%
克莱斯勒
0.4
0.8
~15%
200%
吉普
0.7
1.9
~22%
271%
Ram/菲亚特商用车
0.9
1.2
~6%
133%
菲亚特
1.5
1.9
~5%
127%
合计
4.4
7.0
~10%
159%

 



对玛莎拉蒂与阿尔法罗密欧投入大笔资金

玛莎拉蒂

高端高级车市场的细分市场覆盖率从50%提高至100%   玛莎拉蒂主攻的高端高级车市场在全球拥有约100万台的市场需求,但截至2013年,4款车型仅覆盖约50%的市场。今后还将进入高级SUV细分市场,利用6款车型覆盖全部市场。
销售目标:2018年有望增加7.5万台销量,但能否达到目标尚存疑问   计划将销量从2013年1.5万台提高至7.5万台。2015年将向高级SUV市场投放Levante,使市场覆盖率翻番,但全球销售网络的完善及品牌浸透需要一定时间。
投资20亿欧元   FCV宣布将向玛莎拉蒂投资20亿欧元。

 (注) 法拉利为保持品牌稀缺性,仍将坚持限量年产0.7万台的方针。

玛莎拉蒂的产品计划
2014年 2015年 2016年 2017年 2018年
Luxury Full-size Sedan Ghibli
Luxury Large-size Sedan Quatto Porte
Luxury SUVs Levante
Luxury Sport Coupe & Spider Alfieri Coupe
Alfieri Cabrio
Granturismo Full Change
Grancabrio →End

阿尔法罗密欧

作为重点品牌将投放8款新车型,投资50亿欧元   FCA高级车战略的另一重点品牌—阿尔法罗密欧。到2018年为止将投放8款新车型。
  FCA宣布在新产品开发和工厂方面将投资50亿欧元。
重新定义品牌   对阿尔法罗密欧品牌重新定义,将驱动方式统一至后轮驱动与四轮驱动,并将投放的细分市场集中至C级以上市场。
  目前销售的3款车型中,将停产B级车Mito。
销售目标:2016年起才投放40万台新车型,因此要实现2018年的40万台销售目标有难度   计划将销量从2013年的7.3万台到2018年提高至40万台。
  中型Giulia要到2015年下半年才投放市场,其余7款车型也要到2016年至2018年期间才投放。要打开全球市场需要投放新车型,因此预测到2018年要实现40万台的销量难度极大。
阿尔法罗密欧的产品计划
2014年 2015年 2016~2018年
Subcompact Mito →End in 4Q
Compact Giulietta New Giulietta
    New
Mid-size New (Giulia) New
Full-size New
SUVs New
New
Specialty 4C
4C Spider
New

 



吉普:在欧洲、中国、巴西、印度生产,计划将销量提高至190万台

将吉普提升为重点品牌
销售目标190万台
  吉普品牌仅次于高级车品牌,年增长率达22%,计划将销量从2013年的79.8万台到2018年提高至190万台,增加110万台,是有望扩大整体销量的重要品牌。
吉普的产品计划
新Cherokee与
新Renegade
  5年计划中起到重要作用的车型将是2013年下半年投放的D级SUV "Cherokee"以及2014年下半年起将全新投放的B级SUV "Renegade"。E级SUV新车型"Grand Wagoneer"要到2018年才投放,因此无法期待该车型对销量作出贡献。
除了北美,还在欧洲、中国、
印度、南美投产吉普
  吉普要扩大销量,需要构建通过现地生产避免关税的产销体系。截至2013年,吉普在北美的4座工厂生产5款车型,到2018年将在6个国家的10座工厂生产6款车型。
  2014年下半年将在欧洲投产Renegade,之后还将在中国、印度、南美等地开展现地生产。伴随现地生产,还需要完善吉普的销售网络。尤其是在亚洲地区,吉普计划将经销店的数量从2013年的396家到2018年扩大至1,270家。

 



克莱斯勒与道奇的共存

克莱斯勒品牌的重新定义
计划将市场覆盖率从
25%提高至65%
将新增3款车型
  从客户的角度来看,克莱斯勒与道奇的品牌差异不够明显。新5年计划中提出,将克莱斯勒品牌定位为像雪佛兰、福特、丰田这样的主流品牌,将形成与竞争品牌相同的产品阵容。具体来说,截至2013年,3款车型的市场覆盖率在25%,到2018年将新增3款车型,扩大至6款车型,使市场覆盖率达到65%。
道奇品牌重新定义为高性能汽车品牌   道奇品牌明确定位为高性能汽车品牌,并吸收同样主打高性能的SRT(Street RacingTechnology)品牌。SRT品牌重新定义后,SRT "Viper"将变为道奇 "Viper"。
克莱斯勒和与道奇品牌的差异化风险   92%的克莱斯勒集团经销商都同时销售克莱斯勒与道奇品牌,但克莱斯勒的Town & Country存在无法吸收道奇低价量产车MPV "Grand Caravan"全部客户的风险。同样,克莱斯勒品牌的200也有无法消化道奇的低价量产车中型三厢车Avenger客户的风险。
2018年的销售目标为
克莱斯勒80万台
道奇70万台
  道奇品牌低价量产车Grand Caravan与Avenger由于重复将停产,因此道奇将是唯一一个销售目标减少的品牌,销量将从2013年的80万台到2018年减少至70万台。克莱斯勒品牌将吸收道奇的客户,还将投放新产品,提高市场覆盖率,因此销量有望从2013年的40万台到2018年翻番至80万台。

 



菲亚特与蓝旗亚

菲亚特兼具理性与感性   菲亚特定位为兼具理性与感性的Zipper品牌。500系列等是代表感性一面的车型,代表理性一面的车型包括Panda、Punto。
菲亚特的销售目标190万台   菲亚特在B级车方面具有优势,一直努力在南美、中国、印度、北美等地开展全球事业。菲亚特品牌希望将销量从2013年的150万台到2018年扩大至190万台,销量的增长不寄希望于欧洲地区,而是寄希望于亚太地区与北美。
蓝旗亚只有投放意大利国内的1款车型   曾经的高级车品牌蓝旗亚只推出B级车Ypsilon一款车型。成为仅限在意大利国内销售的品牌,几乎要成为一个消失的品牌。

 



各地区销售目标:计划在北美、亚太地区扩大销售

  各地区销量中增加最多的将是北美地区,2013年至2018年将增加100万台,其次是亚太地区。拉美与欧洲的销量也有望增加,但增幅不会超过北美和亚太地区。

2013年
(百万台)
2018年
(百万台)
2018年/2013年
销量增长率
FCA的CGAR
(年增长率)
需求CAGR
(年增长率)
亚太
0.2
1.1
550.0%
~40%
5.5%
拉美
0.9
1.3
144.4%
~8%
3.2%
北美
2.1
3.1
147.6%
~8%
1.4%
欧洲
1.1
1.5
136.4%
~6%
3.4%
合计
4.4
7.0
162.8%
~10%
n.a.

 



北美 计划大幅提升市场占有率

计划将北美市场的占有率
从11.5%大幅提升4%至15.5%
  北美市场今后5年间的需求预计将稳定增长1.4%,而FCA则计划年增长8%。计划将市场占有率从2013年的11.5%提高至15.5%,但分析师严正指出,北美市场竞争激烈,5年间FCA的占有率要提高4.0%是不可能的。FCA计划扩大吉普、Ram、克莱斯勒品牌的销量,提升占有率。

北美地区销量

2013年
(千台)
2018年
(千台)
2018年/2013年
销量增长率
Dodge
736
660
-10%
Jeep
557
800
44%
Ram
463
620
34%
Chrysler
332
770
132%
Fiat
60
100
67%
小计
2,100
2,900
38%
Alfa Romeo
0
150
n.a.
合计
2,100
3,100
48%

 



亚太:尤其将在中国扩大销量

亚太销量增加5倍
至110万台
核心是中国战略
  FCA计划将亚太地区2013年的20万台销量到2018年增加5倍多至110万台。其核心是中国战略,计划将中国销量从2013年的13万台到2018年扩大至85万台。
大规模的生产投资
现地生产车从
2款增至8款
产能提高至77.5万台
  为规避整车的高额关税,将增加现地生产车型。截至2013年,菲亚特品牌现地生产2款车型,到2018年,包括吉普品牌在内将增至8款。将形成3座组装工厂以及3座变速器工厂,到2018年产能将提高至77.5万台。

对中国的生产投资

2013年 2018年
组装工厂 2 3
发动机工厂 1 5
变速器工厂 2 3
产能 (万台) 19.5 77.5
生产车型数量 2 8
现地生产车型 Ottimo, Viaggio Ottimo, Viaggio
Crossroad, 500X
D Sedan, Cherokee
Renegade, C UV

投放中国市场的产品计划

  作为针对中国市场的产品战略计划,到2018年为止,包括新车型与微改车型(MC)在内,将投放13款车型。新车型方面将主要投放吉普品牌。原先只销售进口整车,2015年将现地生产中型SUV "Cherokee",2016年将现地生产次紧凑级SUV "Renegade"与紧凑级SUV的新车型。

  FCA与进入中国市场的主要整车厂相比,起步相当晚,但同样起步较晚的福特业绩迅速扩大,FCA要重现这种辉煌的可能性并非为零。但同时,占FCA中国销量的比例有望达到5成以上的吉普要到2015年以后才正式投产及销售,因此销售目标的完成极有可能会推迟。

中国产品计划
2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年
Fiat A 500/500C
B UV 500X 500X
C Ottimo 增加Crossroad Ottimo MC
Bravo →End        
Viaggio
D D Sedan
D UV Freemont →End
Jeep B UV Renegade
C UV Compass/Patriot C-UV
D-UV Wrangler
Cherokee Cherokee
E-UV G. Cherokee G. Cherokee
          G. Wagoneer
Chrysler E 300 300
G. Voyager G.Voyager
Dodge D UV Journey →End

注) 粗体字为国产车型。 菲亚特Freemont是道奇Journey的换牌车型

 



2018年的财务目标

  FCA将2018年的销售额目标定为在2013年的868亿欧元基础上增长52%至1,320亿欧元。销售额的约50%来自北美,但由于吉普与阿尔法罗密欧计划扩大销量,因此FCA也计划在亚太、拉美、欧洲地区扩大销售额。

  FCA希望通过扩大销量以及共享平台与动力总成,将EBIT(息税前利润)率从2013年的4.1%提高至6.6~7.4%。税后利润计划从2013年的9亿欧元(每股0.1欧元)到2018年扩大至47~55亿欧元(每股3.9~4.4欧元)。

  FCA的利润目标的可行性也招致众多相关人士的疑问。

2013年 2018年
销售额 (亿欧元)
868
1,320
EBIT (亿欧元)
35
90
EBIT 率(%)
4.1%
7%
税后利润 (亿美元)
0.9
5
EPS (欧元)
0.1
4

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